進入下半年，A股市場波動明顯，滬指圍繞3500點反復爭奪；芯片科技、新能源等前期強勢板塊出現(xiàn)短暫的調(diào)整，而白酒、農(nóng)業(yè)、軍工等前期調(diào)整的板塊又開始有所表現(xiàn)。對于下半年的投資和近期的板塊熱點，信誠新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理孫浩中昨日在線上記者分享會上表示，預計A股市場下半年總體上還呈平穩(wěn)有序態(tài)勢，光伏、新能源產(chǎn)業(yè)鏈仍將是市場熱點，軍工的投資機會也比較確定，但投資上要關注全球流動性收縮、芯片短缺、風格輪動等三大風險。
市場或會有三大隱憂
對于下半年投資上可能存在的隱憂，孫浩中指出，首先，全球通脹預期越來越高，宏觀流動性收縮可能性越來越大，流動性一旦收緊，可能對高估值的資產(chǎn)比如股票產(chǎn)生大的影響。其次，從跟蹤的情況來看，全球芯片產(chǎn)能依舊短缺，“缺芯”現(xiàn)象不能緩解的話，一些車企的銷量將有可能會低于預期，影響未來的業(yè)績。第三就是風格輪動帶來的投資風險。前段時間，很多新能源基金表現(xiàn)很好，但新能源板塊一些個股也開始出現(xiàn)了估值泡沫，50倍市盈率的股票比比皆是。而白酒等其他類的個股經(jīng)過前期的調(diào)整，估值從60倍、80倍回落到30倍、40倍。從投資角度來講，資金是否會有輪動，一些主題基金的表現(xiàn)是否會此消彼長，作為投資者應做好風險平滑，跟蹤觀察做好手中股票的投資。
光伏板塊投資機會看好
對于具體的投資方向，孫浩中直言看好新能源、光伏、軍工三大板塊的投資機會。他認為，目前市場關注的焦點主要是光伏和新能源車。從光伏這個角度來講，其研究的范圍一般是按照光伏的產(chǎn)業(yè)鏈展開的，大概分為五個環(huán)節(jié)：從上游的硅料、硅片、電磁片、組件，然后延伸到下游的電站。這里面可能還會衍生出一些相關環(huán)節(jié)的輔材，比如一些設備的投資機會，甚至可能還會往更上游的偏化工品或化工材料去做一個延展。
新能源車方面，孫浩中表示其關注的主要是產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋰礦資源、中游的電池和下游的整車。其中又以中游的電池行業(yè)研究更多一些。中游電池展開的話又可以分為四大材料：正極、負極、電解液、隔膜。這里面每個細分環(huán)節(jié)又可以再往上游去做延展，衍生出一些化工個股的投資機會。此外，上游資源的鋰資源和磷酸鐵鋰行業(yè)的個股雖然已經(jīng)大幅拉升，但未來的投資機會仍比較明確。
此外，他表示，軍工的發(fā)展是有一個大的政策背景做底，相對安全和確定，具體的投資機會在軍工電子和軍工材料兩類。從投資角度來講，如果一個行業(yè)政策的方向比較明確，行業(yè)景氣度能看兩三年，產(chǎn)業(yè)鏈里面的公司如果又能釋放業(yè)績、估值比較合理，就是大概率具備投資機會的，而軍工類個股就屬于這類資產(chǎn)。
下半年投資熱點板塊
光伏板塊 大概分為五個環(huán)節(jié)：從上游的硅料、硅片、電磁片、組件，延伸到下游的電站。還會衍生出一些相關環(huán)節(jié)的輔材，如一些設備的投資機會，上游的偏化工品或化工材料的投資機會。
新能源車 主要是產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋰礦資源、中游的電池和下游的整車。電池方面可分為四大材料：正極、負極、電解液、隔膜。上游資源的鋰資源和磷酸鐵鋰行業(yè)的個股未來的投資機會仍比較明確。
軍工板塊行業(yè)發(fā)展有一個大的政策背景做底，相對安全和確定，具體的投資機會在軍工電子和軍工材料兩類。
