近期A股市場行情多變，且馬上進入四季度，基金機構到了需要為全年業績做好“收尾工作”的時候。基金近期的關注重點在哪里？從其調研上市公司的數據中可以看到一些端倪。
基金在大龍頭和“小而美”之間尋找平衡，調研的方向雙管齊下。基金在當前階段的投資目標也逐漸清晰，一些防御性板塊獲得青睞。多數基金表示，當前市場復雜多變，宜降低風格偏離，在配置上維持適度均衡。
調研重點有變化
統計顯示，截至9月23日，9月以來基金公司調研次數達到6次或6次以上的上市公司有17家，調研次數較多的公司分布在金融、電氣部件與設備、工業機械、建筑產品等行業。
其中被調研次數最多的上市公司是匯川技術，調研次數達21次。資料顯示，匯川技術是一家從事工業自動化和新能源相關產品研發、生產和銷售的企業，總市值超1700億元。此外，比亞迪、科德數控、常熟銀行、偉星股份被調研次數也達到或超過10次。
調研中最受基金公司青睞的是兆易創新，9月以來有110家基金公司調研該公司。兆易創新是一家芯片設計公司，總市值超過1000億元。云圖控股、倍輕松、運達股份、怡合達也有超過40家基金公司調研，它們分屬化肥與農用化工、醫療保健設備、重型電氣設備、電子設備和儀器行業。此外，東方雨虹、鞍鋼股份等建材、鋼鐵行業公司也被較多基金調研。
在三季度即將結束，四季度即將開局的時候，基金機構近期的調研重點正在發生變化。與此前掘金彈性更大的“小而美”小市值公司相比，近期機構的調研雙管齊下，大市值的龍頭公司同樣受到關注，一些防御品種也頻繁出現在基金機構的調研名單中。
季度之交新布局
“年初大家都覺得今年要降低收益預期，實際上二、三季度整體賺錢效應還好。進入三季度末以來，市場的變化明顯增加。我們幾個基金經理戲稱‘勿謂言之不預’，該來的總是會來。四季度預計需要更努力才能保持較好的收益。”一位基金經理告訴中國證券報記者。
統計數據顯示，截至9月22日，今年以來收益率超過90%的公募基金產品已有9只(不同份額分別計算)，其中雖有多只被動指數型基金產品，但主動權益基金仍占據榜單的重要位置。如果統計私募機構的業績，同樣可以發現，今年以來，有不少私募基金產品的收益情況較好，特別是一些規模中等、“船小好掉頭”的私募產品，更是成為結構行情中的“弄潮兒”。
正因為積累了一定的業績收益，在三、四季度之交，基金機構對于下一階段的布局展現出不小分化。中國證券報記者采訪了解到，私募機構對于四季度的行情更為積極，認為結構性機會還將層出不窮。追求相對排名的公募基金機構則已經顯示出較強的防御態勢，認為四季度行情容易多次反復，需要為投資者守護此前的投資回報。
關注高景氣賽道
這些為四季度和全年業績做準備的基金機構，當下主要關注哪些機會？
綜合考慮中長期的成長性和短期的景氣度，廣發基金宏觀策略部認為，高景氣成長風格一方面當前景氣度有優勢，另一方面由于對經濟的敏感度較低，不容易受到總需求回落的負面沖擊，建議關注高景氣的軍工和景氣改善的風電。從產業鏈角度看，新能源產業鏈是為數不多的無論是中期還是短期景氣度確定性都較高的方向；在供需錯配、漲價邏輯的支撐下，新能源中上游的資源品和材料景氣度較高，值得關注。
富榮基金表示，進入9月底，外圍市場如美股開始高位波動，美聯儲議息結果影響市場整體的風險偏好。當前盈利確定性高的板塊如周期、新能源等均處階段高位。短期建議風格適度均衡，在追求業績彈性的同時關注具備防守屬性的低估值及消費板塊。10月之后，在三季報預期下仍重點關注高景氣賽道，如新能源、軍工、半導體等行業公司的業績表現。
金鷹基金認為，行業配置上降低風格偏離，維持適度均衡。目前新能源、半導體等科技板塊短期有所修整，但中期仍具配置價值。消費板塊仍需等待基本面的改善信號以及行業政策的明朗化，短期更多是超跌反彈，需等待中秋、國慶雙節期間的相關數據對行業景氣度的驗證。在通脹保持高位的背景下，鋼鐵、煤炭等順周期板塊需關注政策上的邊際收緊，基建產業鏈等傳統逆周期板塊則存在低估值修復的交易性機會。
