人民銀行于11月8日宣布，將推出碳減排支持工具，以貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于碳達(dá)峰、碳中和的重要決策部署。這一結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，以穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達(dá)方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展。通過向金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在自主決策、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的前提下，向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)的各類企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款，貸款利率應(yīng)與同期限檔次貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)大致持平。這一貨幣政策工具的發(fā)放對(duì)象暫定為全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)，人民銀行通過“先貸后借”的直達(dá)機(jī)制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)發(fā)放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%。
在今年7月人民銀行實(shí)施降準(zhǔn)后，市場(chǎng)有部分觀點(diǎn)認(rèn)為，人民銀行在第四季度仍會(huì)進(jìn)一步降準(zhǔn)。而碳減排支持工具實(shí)施后，今年內(nèi)再次降準(zhǔn)的預(yù)期可能會(huì)落空。由于今年以來傳統(tǒng)的貨幣政策工具一直在運(yùn)用，除了降準(zhǔn)以外，MLF和公開市場(chǎng)操作一直在有規(guī)律的開展，因此市場(chǎng)流動(dòng)性自去年以來一直處于較為寬松的狀態(tài)。目前公布的1-10月份平均全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)比上年同期上漲7.3%。盡管1-10月平均全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)比去年同期上漲0.7%，說明PPI的上漲對(duì)于CPI的傳遞效應(yīng)并不明顯。但是由于原材料上漲和輸入性通脹的影響，加上冬季來臨對(duì)能源的需求較大，PPI同比在目前的較高水平比較不利于中下游企業(yè)的盈利。為了防止傳統(tǒng)的寬貨幣政策對(duì)通脹產(chǎn)生影響，人民銀行此次的貨幣政策工具更偏向于鼓勵(lì)銀行“寬信用”而非“寬貨幣”。銀行在信貸投放的基礎(chǔ)上，才能獲得較低的資金成本的政策支持，防止了傳統(tǒng)的貨幣政策寬松導(dǎo)致資金在銀行內(nèi)系統(tǒng)空轉(zhuǎn)。在資金成本方面，貸款本金的60%成本利率為1.75%，期限為1年，可以展期到2年，與1年期中期借貸便利(MLF)的利率2.95%相比，銀行獲得的資金成本將得以降低。
此項(xiàng)貨幣政策工具推出后，貨幣市場(chǎng)利率保持平穩(wěn)，資金面繼續(xù)維持平衡偏寬松，資金回購(gòu)利率處于較低水平，并沒有出現(xiàn)如同今年7月降準(zhǔn)市場(chǎng)收益率快速下行的行情。可見市場(chǎng)對(duì)于此貨幣政策工具的預(yù)期偏中性。
