在資金持續對A股ETF實行“買買買”操作后，上周風向發生急劇變化，資金大舉出逃，A股主要寬基ETF資金凈流出逾百億元。以區間成交均價估算，上周A股ETF資金整體凈流出約189.81億元。
寬基ETF被大量賣出
上周，周期、新能源行情又起，A股ETF中，周期類ETF、新能源ETF強勢領漲。Wind數據顯示，上周嘉實中證稀土產業ETF上漲12.87%，易方達中證稀土產業ETF、華泰柏瑞中證稀土產業ETF、富國中證稀土產業ETF漲逾12%，華寶中證金融科技主題ETF、華寶中證有色金屬ETF、國泰中證鋼鐵ETF等漲逾5%，建信中證智能電動汽車ETF、平安中證新能源汽車產業ETF等漲逾4%。
從資金流向來看，A股主要寬基ETF均遭到資金“拋棄”，A股ETF資金整體凈流出約189.81億元，以寬基ETF“失血”最為嚴重。其中，華夏上證50ETF資金凈流出約40.75億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈流出20.65億元，南方中證500ETF凈流出18.66億元，華夏上證科創板50成分ETF、易方達MSCI中國A50互聯互通ETF、匯添富MSCI中國A50互聯互通ETF、華安創業板50ETF等凈流出逾5億元。
窄基指數ETF中，半導體ETF出現資金集體凈流出情形，其中，國聯安中證全指半導體產品與設備ETF凈流出10.79億元，華夏國證半導體芯片ETF凈流出5.18億元，國泰CES半導體芯片行業ETF等凈流出逾4億元。
權益市場或延續震蕩偏弱趨勢
對于后市，機構普遍認為，市場大概率維持震蕩走勢，但不太可能出現系統性風險。華寶基金FOF基金經理胡穎臻認為，四季度經濟潛在下行風險有所加大，雖然四季度社融增速會有所回升，但信用大周期的回升仍難以看到，權益市場或延續震蕩偏弱趨勢。
匯泉基金也表示，大概率會延續震蕩行情，但系統性風險不大。企業盈利分化決定投資機會將延續結構化特征，行情分化較劇烈，部分行業有一定機會。風格方面，歲末年初業績空窗期，中證1000和中證500相對占優，以創業板與中證1000為代表的成長股表現活躍。臨近年末，上證50、MSCI中國A50等大盤風格ETF份額增長明顯。但市場暫不具備加速條件，市場熱點持續性不強，市場情緒與賺錢效應不佳，短期仍將延續震蕩走勢。
具體行業方面，國壽安保基金認為，可關注兩條主線，一是尋找高景氣且估值相對合理的科技細分板塊，長期堅守新能源汽車、光伏、軍工等科技成長的配置機會；二是尋找低景氣、低估值且盈利存在改善預期的大金融、大眾消費板塊，短期可關注醫藥、銀行、優質地產龍頭等低估值修復性機會。
