進(jìn)入四季度以來，又有多家基金管理人陸續(xù)公告下調(diào)管理費(fèi)率，新發(fā)公募FOF也有產(chǎn)品設(shè)置0.3%的行業(yè)最低管理費(fèi)率，低費(fèi)率基金再度擴(kuò)容。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，在國內(nèi)公募基金同質(zhì)化競(jìng)爭日趨激烈的背景下，降低管理費(fèi)率可以短期提升產(chǎn)品的關(guān)注度和吸引力。但從長遠(yuǎn)看，最核心的還是不斷提升公司的投研能力和長期業(yè)績，才能提升產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭力。
提升產(chǎn)品競(jìng)爭力
各類型基金調(diào)降管理費(fèi)
11月24日，建信基金發(fā)布公告表示，為更好滿足投資者的投資理財(cái)需求，決定自2021年11月24日起，將建信興利靈活配置混合型基金的管理費(fèi)年費(fèi)率由1.5%下調(diào)至0.8%。同期，建信靈活配置混合型基金也公告管理費(fèi)年費(fèi)率由1.5%下調(diào)至1%。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至11月27日，今年四季度以來已有建信、國投瑞銀、鑫元基金等8家基金管理人旗下10只基金發(fā)布公告，宣布下調(diào)管理費(fèi)率，其中有7只基金的機(jī)構(gòu)投資者占比超70%以上。
從產(chǎn)品類型看，下調(diào)管理費(fèi)率的既有股基、混基等權(quán)益類基金，也有部分債券型基金，權(quán)益類基金最低年管理費(fèi)降至0.8%，債基最低則降為0.15%。
而在新發(fā)基金中，低費(fèi)率基金也在擴(kuò)容。以公募FOF為例，在養(yǎng)老目標(biāo)基金中，華夏保守養(yǎng)老設(shè)置了0.3%管理費(fèi)率，是該類型基金主流0.6%管理費(fèi)率的半數(shù)。平安盈盛穩(wěn)健配置三個(gè)月持有也設(shè)置了0.3%管理費(fèi)，比普通公募FOF主流管理費(fèi)率也下降了70個(gè)BP，上述兩只產(chǎn)品皆刷新FOF細(xì)分類別的最低管理費(fèi)率。
針對(duì)各家公募陸續(xù)下調(diào)管理費(fèi)率的現(xiàn)象，上海證券基金評(píng)價(jià)中心基金分析師李柯柯表示，一是基金管理人想讓利基金份額持有人，優(yōu)化投資體驗(yàn)；二是因?yàn)榛鹜|(zhì)化競(jìng)爭激烈，通過主動(dòng)降低投資成本的方式，能提升產(chǎn)品關(guān)注度。此外，帶有一定鎖定期的FOF主動(dòng)降低費(fèi)率，可能是出于緩解市場(chǎng)中關(guān)于“FOF收費(fèi)高”的焦慮、提升投資者體驗(yàn)的考慮。
上海一個(gè)公募市場(chǎng)部人士也表示，一般而言，債券型基金調(diào)低費(fèi)率是機(jī)構(gòu)占比較高，擁有較高的話語權(quán)；權(quán)益類基金調(diào)低管理費(fèi)，也有機(jī)構(gòu)占比高、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、提升投資者體驗(yàn)等考慮因素，整體上都是希望提升產(chǎn)品的競(jìng)爭力。
北京一家中型基金公司也認(rèn)為，產(chǎn)品之間競(jìng)爭日趨激烈，疊加資本市場(chǎng)今年以來震蕩加劇，收益獲取難度增加，降低管理費(fèi)可以在一定程度上提升收益，有利于提升產(chǎn)品吸引力。
平安基金FOF投資總監(jiān)代宏坤表示，目前FOF管理費(fèi)率調(diào)降現(xiàn)象還不多，僅有一只普通FOF管理費(fèi)率為0.3%，而且這是一只債券型的FOF，管理費(fèi)率比其他FOF低也很合理。“不過未來隨著FOF產(chǎn)品競(jìng)爭的加劇，也可能會(huì)調(diào)降FOF管理費(fèi)率。”
降低費(fèi)率成大趨勢(shì)
核心還是提升投資業(yè)績
近年來，已有多家公募、各類型基金密集調(diào)降管理費(fèi)率，各類傳統(tǒng)產(chǎn)品的費(fèi)率結(jié)構(gòu)也在受到?jīng)_擊。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降低管理費(fèi)有利于提升投資者的關(guān)注度和產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭力，隨著公募基金同質(zhì)化競(jìng)爭的加劇，未來降低管理費(fèi)將是大勢(shì)所趨。
代宏坤表示，降低管理費(fèi)率會(huì)讓利給投資者，可以吸引投資者關(guān)注度，但是否能提升產(chǎn)品綜合競(jìng)爭力還是要看基金的類型。其中，對(duì)于波動(dòng)較大的股票和混合型基金，由于調(diào)降的幅度有限，影響不大；對(duì)于債券型產(chǎn)品，影響會(huì)稍大一點(diǎn)。
代宏坤認(rèn)為，參考海外的經(jīng)驗(yàn)，降低管理費(fèi)率是大的趨勢(shì)。隨著基金公司管理規(guī)模的提升，適度降低部分產(chǎn)品的管理費(fèi)率、讓利給消費(fèi)者，對(duì)提升公司形象是有利的。對(duì)投資者而言，管理費(fèi)率也是選擇一只基金的重要因素，但也要綜合考慮基金多方面的因素。
李柯柯也認(rèn)為，低費(fèi)率產(chǎn)品可以憑借其低廉的投資成本吸引投資者關(guān)注，但基金產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭能力是多方面評(píng)價(jià)的結(jié)果，如基金公司實(shí)力、基金經(jīng)理投研能力、產(chǎn)品收益水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等。
李柯柯表示，在國內(nèi)公募基金同質(zhì)化競(jìng)爭日益加劇的背景下，降低費(fèi)率或許是短期內(nèi)吸引投資者目光的一種方式。然而，長期可持續(xù)的、穩(wěn)定的收益水平才是贏得投資者信賴的基礎(chǔ)。“降低管理費(fèi)率的根本是降低運(yùn)作成本、優(yōu)化投資者體驗(yàn)，如果不能達(dá)到這一目的，盲目降低費(fèi)率是無意義的。”
上述北京中型基金公司也認(rèn)為，在收益獲取難度加大的背景下，降低費(fèi)率在一定程度上有助于提升產(chǎn)品的業(yè)績。不過，要想得到市場(chǎng)認(rèn)可，最終還得看基金經(jīng)理、投研團(tuán)隊(duì)的投資管理能力，以及產(chǎn)品與投資者需求的匹配程度。
“在市場(chǎng)競(jìng)爭不斷加劇的情況下，降低管理費(fèi)或許會(huì)成為一種趨勢(shì)。不過無論管理費(fèi)是什么水平，持續(xù)、優(yōu)秀的業(yè)績才是贏得市場(chǎng)的硬實(shí)力。”上述北京中型基金公司的投研人士稱。
