2020年，以白酒、醫(yī)藥為代表的大消費板塊表現(xiàn)突出。不過，今年以來，消費和醫(yī)藥兩大賽道持續(xù)調(diào)整，相關(guān)主題基金的凈值普遍出現(xiàn)明顯回撤。2021年臨近收官，隨著資金重新流入，大消費板塊出現(xiàn)回暖跡象。那么，大消費基金是否已經(jīng)迎來了配置良機？
數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，今年以來共有73只消費主題基金收益為負(fù)，在所有同類基金中占比超過七成；38只醫(yī)藥主題基金今年以來收益為負(fù)，在所有同類基金中占比超過四成。
臨近年末，資金開始重新流入消費和醫(yī)藥板塊。據(jù)統(tǒng)計，11月以來，天弘中證食品飲料ETF、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF和華寶中證醫(yī)療ETF分別獲得34.37億份、16.88億份、16.25億份凈申購。
摩根士丹利華鑫基金表示，作為一直以來相對具備良好性價比的板塊，部分消費個股經(jīng)過了前期的調(diào)整，已處于估值較為合理的狀態(tài)。在全球貨幣寬松的情況下，消費品需求相對穩(wěn)定，漲價前景看好，依然具備良好的業(yè)績預(yù)期。
除此之外，摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，大消費板塊中的醫(yī)藥板塊近期也開始具備配置價值。隨著集采的鋪開，醫(yī)藥行業(yè)有望經(jīng)歷一個優(yōu)勝劣汰、市場份額向頭部藥企集中的過程。同時，板塊在持續(xù)調(diào)整的過程中，一些私人眼科、牙科等與集采相關(guān)性不大的細(xì)分行業(yè)被“錯殺”。即使集采政策會對行業(yè)有一定影響，但2018年板塊持續(xù)調(diào)整同樣也是因為集采，但之后隨著情緒的回暖，集采背景下藥企證明了業(yè)績的可持續(xù)性，板塊估值也得到快速的修復(fù)。
“從中長期維度來看，我們看好消費領(lǐng)域的長期發(fā)展?jié)摿ΑＲ驗榫用裣M作為經(jīng)濟活動的重要組成部分，一直都伴隨著中國經(jīng)濟增長而持續(xù)增長。國際比較來看，中國的消費率偏低，在今后實現(xiàn)共同富裕的過程中，人民群眾追求美好生活的愿望不會改變，居民的消費需求將持續(xù)增長，我們認(rèn)為消費板塊的收入增速高于GDP增速是合理的。未來消費板塊還會有很多機會等待我們?nèi)グl(fā)掘。”匯豐晉信消費紅利基金經(jīng)理范坤祥稱。
拉長時間來看，醫(yī)藥和消費主題基金均能為投資者帶來不俗的投資回報。數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，醫(yī)藥和消費主題基金近五年平均收益率分別為133.6%、126%。在業(yè)內(nèi)人士看來，雖然短期“上車”時機難以準(zhǔn)確把握，但投資者可以選擇歷史業(yè)績優(yōu)秀的大消費基金，以一次性買入或者定投方式進(jìn)行布局，以享受其長期回報。
