臨近年末，在申購的控制上，基金公司頻頻開啟“調節閥”。今年以來的績優基金，早就在申購上做好安排，其中大多“閉門謝客”，控制新增規模。一些階段性表現較好的基金則順勢大開其門，吸引資金進入。
保證基金平穩運作
近期，公募基金申購限制的“調節閥”頻頻開啟。11月30日，富國基金發布公告稱，為了保證基金的平穩運作，保護基金持有人的利益，富國研究優選滬港深靈活配置混合于12月1日起限制大額申購，限制申購金額為100萬元。11月30日起，華安安華靈活配置混合的申購金額被限制在5萬元，理由同樣是“保證基金的平穩運作，保護基金持有人利益”。
也有一些基金產品，在年終之際大開其門，迎接新增資金。例如，11月30日起，申萬菱信宜選混合恢復大額申購、定期定額投資及轉換轉入業務。該基金取消了此前50萬元的大額申購限制。
觀察今年以來績優基金的申購控制情況可以看到，年終之際，不少績優基金已經“閉門謝客”。暫居今年以來收益率前兩位的前海開源新經濟A和前海開源公用事業，目前均處于暫停大額申購的狀態。其余的績優基金，如寶盈優勢產業A、金鷹民族新興等，目前均已暫停大額申購。其中，金鷹民族新興從11月19日起暫停5萬元以上的大額申購。
與此同時，不少績優基金則希望在規模上“更上一層樓”，繼續開放申購或者直接取消了此前的申購限制。例如，今年以來績優基金榜單中，有長城行業輪動A、信誠新興產業A等產品，仍然處于開放申購狀態。其中，長城行業輪動A更是在11月15日取消了此前的10萬元大額申購限制，恢復大額申購、轉換轉入和定投業務。
規模取舍不一
對申購調節的不同情況，背后是基金公司、基金經理對待新增規模的不同態度。
據前海開源基金崔宸龍介紹，對于規模大增的問題，基金很早就做了限購，現在規模比較平穩。他表示：“目前的規模在我的投資體系下不會影響到投資收益率。未來如果行業大幅波動，贖回額比較大，合適的時間可能會放開限購。如果市場熱情比較高，可能在新增規模到達一定程度后會限購。”
某公募基金渠道人士坦言，從某種程度上看，對基金經理來說業績比規模更重要。在基金規模增長較快時，為了給投資者更好的投資體驗，也為了讓產品有一個相對更好的排名，不少基金經理會提出限制申購以維持合理管理規模。他還表示，對于基金公司來說，做大整體規模也不必“單戀一枝花”，持續營銷其他長期績優基金產品、新發基金都可以使公司整體規模增加。臨近年底，公司在渠道方面會投入較多精力到明年初的新基金發行上來。
不過，也有觀點認為應該趁勢吸引規模，為跨年行情做好準備。“近期業績較好，目前基金的投資布局比較契合跨年行情的演繹方向。開放申購，獲得更多的新增資金，能在看好的方向上，做更大幅度的布局，同時也是希望有更多的投資者享受投資收益。”北京一家基金公司的一位基金經理信心滿滿。
跨年布局宜均衡
對于申購調整，雖然各個基金產品、各位基金經理的選擇不一而同，但對于投資者而言，看中的是借助基金產品，把握投資機會。特別是在跨年之際，面對可能的行情機會，更是需要選擇符合市場機會的基金產品進行投資布局。
廣發基金宏觀策略部表示，疫情未來如何演繹仍待觀察，比較確定的是：首先，疫情發酵下緊縮貨幣的幾率大幅下行，利率走勢大概率偏弱；其次，我國的疫情防控情況較好，A股大概率受到的沖擊有限；第三，風格方面，相對價值風格而言，成長風格在分子端受到經濟增長的影響較小，同時更受益于利率下行帶來的估值提升，預計后市成長風格會跑贏價值風格。
金鷹基金指出，在行業配置上應維持適度均衡。短期尋找交易“防疫”與“穩增長”的交集，例如醫藥(疫苗)、5G(線上辦公)、食品(提價)。中期來看，堅守新能源、半導體、軍工等科技成長板塊的配置型機會。
蜂巢基金指出，疫情發酵對我國經濟的影響仍然可控，在一定程度上反而會延長海外貨幣寬松的時間，并強化我國出口的韌性。對于A股，明年可以繼續聚焦持續成長的“雙碳”、高端制造等行業，細分領域可關注新能源、電子半導體、軍工、化工、機械、有色等。
