收益率最高的產品盈利接近80%，最低的則虧損逾20%。這是部分滿周歲次新基金交出的成績單。這份成績單上，不僅產品業績首尾相差巨大，在規模方面同樣顯示出明顯差異。
周歲基金比拼
中國證券報記者梳理2020年11月和12月成立的489只基金(不同份額分別計算)的相關數據時發現，這些周歲次新基金的業績表現大相徑庭。
數據顯示，截至12月1日，這489只次新基金成立以來的平均收益率為6.66%。其中，成立以來收益率最高的產品是信達澳銀周期動力。這只去年12月30日成立的次新基金，是一只偏股混合型基金，目前的收益率為77.99%。在排行榜末尾的同樣是一只偏股混合型基金，這只基金成立于去年12月11日，成立以來的收益率為-20.41%。
分類來看，36只普通股票型次新基金成立以來的平均收益率為12.77%；160只偏股混合型次新基金的平均收益率為9.20%；17只靈活配置型次新基金成立以來的平均收益率為0.31%；83只偏債混合型次新基金成立以來則平均賺了5.21%。此外，27只混合債券型二級基金成立以來平均收益率為6.53%，26只被動指數型基金成立以來平均收益率為10.15%；10只混合型FOF(基金中基金)成立以來的平均收益率為7.81%。
雖然這些不同類型的次新基金表現不一，但整體來看，這些滿周歲次新基金還是為投資者獲取了一定的收益。不過，其中的分化不容忽視。具體來看，489只次新基金中，385只基金實現了正收益，而104只基金成立以來的收益，則呈現“負值”。
投資者去留不一
除了業績的分化外，這些滿周歲次新基金背后，還有更為復雜的情況，特別是在投資者去留的問題上，部分次新基金遭遇到了尷尬的一幕。
以收益榜上居首的信達澳銀周期動力為例，該基金成立時的份額約為5.65億份，截至今年三季度末，該基金的最新基金份額約為5.85億份，實現小幅增長。再細化來看，這只基金在今年一季度末規模為5.42億份，到了二季度末下降至3.14億份。也就是說，這只次新基金在建倉完成后，開放申贖，經歷了規模下降，再到規模回流的過程。
那么，在收益榜上墊底的基金，是不是會出現完全不一樣的情況？公告資料顯示，這只次新基金當時提前結束募集，成立時的規模為77.86億份。今年一季度末剩余74.91億份，二季度末基金份額變為64.96億份，三季度末則剩余57.55億份。也就是說，業績吃緊的同時，該基金份額同步縮水了近30%。
另一只成立以來收益率在個位數水平的基金產品，在規模上的流失情況則更為明顯。公告顯示，該基金在去年12月14日成立時的份額約為4.76億份。今年一季度末縮水至2.58億份。二季度末進一步萎縮至1.52億份。到了三季度末，僅剩1.18億份。在不到一年的時間內，該基金規模縮水約75%。
業界反思
回顧發現，這些滿周歲次新基金，在成立之時，正是公募基金發行火熱之際。而在一年之后，不僅業績大幅分化，在基金份額上，也屢屢出現了迅速縮水的情況，引發了公募基金行業的反思。
“一方面是思考公募基金對市場大勢的把握能力；另一方面是思考公募基金對待新增規模的態度問題。”有公募基金公司的總經理表示。在他看來，一方面，在當時的情況下，大部分基金公司顯然不具備為投資者尋找恰當時機的能力，導致投資者在并不太好的時機被吸引而來。另一方面則是在行業規模排名的壓力下，基金公司對待新增規模，并沒能做到平衡，甚至有基金公司本著“先要規模再說”的想法，極力推動新基金發行。另外，一些基金公司的客戶陪伴措施顯然不給力，在基金凈值回調后，未能留住投資者，錯失后期凈值收復失地的機會。
在投資一側，對這樣的一窩蜂新發基金帶來不良后果的感覺更為強烈。“當時，市場已經處在一種在部分領域較為亢奮的狀態了。現存基金收益大多不錯，于是投資者將這樣的業績情況簡單線性外推，殊不知犯了錯誤。基金經理也將投資方法簡單用在新增資金上，也犯了將變化的市場進行靜態解讀和應對的錯誤。雖說買者自負，但是公募基金作為代客理財的專業資產管理機構，應該承擔更多責任。”有基金經理反思如是說。
