目前，市場(chǎng)上“最袖珍”的公募基金規(guī)模僅剩1.52萬(wàn)元。
記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前市場(chǎng)上存在21只規(guī)模不足100萬(wàn)元的袖珍基金。這類(lèi)基金大多為機(jī)構(gòu)定制的債券基金，因機(jī)構(gòu)大幅贖回導(dǎo)致規(guī)模驟減，最終淪為袖珍基金。基金公司出于保殼的考慮，或許是這批袖珍基金遲遲未清盤(pán)的重要原因。
21只基金淪為袖珍基金
成立于2019年5月的諾安恒惠債券基金，是目前規(guī)模最小的公募基金。該基金成立不久就遭大額贖回，最新規(guī)模僅剩1.52萬(wàn)元。該基金發(fā)行總份額達(dá)到2億份，但成立后僅1個(gè)月，規(guī)模就縮水四分之一。到2019年三季度，該基金再次遭遇大額贖回，規(guī)模僅剩約百萬(wàn)元。此后的幾個(gè)季度，規(guī)模持續(xù)縮水，最終淪為當(dāng)前市場(chǎng)上“最袖珍”公募基金。
根據(jù)《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，基金合同生效后，連續(xù)六十個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿(mǎn)二百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)進(jìn)行表決。該基金2019年年報(bào)表示，報(bào)告期內(nèi)基金存在連續(xù)六十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元的情形。基金管理人將積極與基金托管人協(xié)商解決方案，包括但不限于持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)、轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并等，并適時(shí)根據(jù)法律法規(guī)及基金合同約定的程序進(jìn)行。
不過(guò)，兩年時(shí)間過(guò)去了，這只基金仍處于運(yùn)行狀態(tài)。
由于基金規(guī)模過(guò)小，微小的申贖都會(huì)導(dǎo)致基金凈資產(chǎn)大幅變動(dòng)，基金經(jīng)理投資操作難度較大，不少袖珍基金選擇直接“躺平”。例如，某規(guī)模僅5.7萬(wàn)元的債券基金三季報(bào)顯示，其資產(chǎn)組合中的99.99%為銀行存款和結(jié)算備付金。
基金公司有保殼需求
記者發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，有21只基金規(guī)模不足100萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于公募基金的清盤(pán)紅線(xiàn)5000萬(wàn)元。其中，還有6只不足10萬(wàn)元。
債券基金是此類(lèi)袖珍基金泛濫的重災(zāi)區(qū)。21只規(guī)模不足100萬(wàn)元的袖珍基金中，有15只為純債基金，成立時(shí)間集中在2019年和2020年，而彼時(shí)正是基金發(fā)行火熱的時(shí)期。此外，還有6只混合基金，包括2只偏債混合基金和4只靈活配置型基金，這類(lèi)基金大多成立時(shí)間較久，其中4只成立時(shí)間超過(guò)四年。
值得注意的是，這些基金的共同特征是單一機(jī)構(gòu)客戶(hù)持有占比過(guò)高。成立初期，這些基金的募集份額均不低于2億份，但持有人僅有幾百戶(hù)，且多數(shù)份額被少數(shù)機(jī)構(gòu)客戶(hù)持有。當(dāng)機(jī)構(gòu)客戶(hù)大筆贖回時(shí)，基金規(guī)模便會(huì)驟減。如諾安恒惠債券，就遭到了機(jī)構(gòu)投資者集中贖回。
此外，不少袖珍基金現(xiàn)存的持有人全部為個(gè)人投資者。“這些基金大部分都是機(jī)構(gòu)定制基金，機(jī)構(gòu)撤退之后，就只剩下當(dāng)初的散戶(hù)投資者堅(jiān)守。”基金人士表示。
一位基金評(píng)價(jià)人士認(rèn)為，袖珍基金可能難逃最終清盤(pán)的宿命。“如果是機(jī)構(gòu)定制資金退出，又沒(méi)有找到其它機(jī)構(gòu)承接，基金持續(xù)維持小規(guī)模的話(huà)，最終會(huì)清盤(pán)處理。”不過(guò)，若基金公司有保殼需求，迷你基金很難被清盤(pán)。“按照規(guī)定，連續(xù)60日基金資產(chǎn)低于五千萬(wàn)元就會(huì)被清盤(pán)，但如果公司在中間某一天找個(gè)機(jī)構(gòu)先申購(gòu)再贖回，就打破了這個(gè)要求。”他補(bǔ)充說(shuō)。
而基金公司保殼的原因比較復(fù)雜。“如果要新發(fā)一只產(chǎn)品，流程起碼需要3個(gè)月。如果批文不夠用，就發(fā)不了新產(chǎn)品，所以我們會(huì)留個(gè)殼以備不時(shí)之需。”北京某基金公司產(chǎn)品人士表示，“此外，如果清盤(pán)數(shù)量太多，對(duì)公司名譽(yù)也會(huì)有影響。”
