2022年1月1日起，資管新規正式實施，銀行理財開啟了全面“凈值化”時代。對于追求穩健投資回報的普通投資者而言，兼顧股債兩市投資機遇、嚴控投資風險的“固收+”不失為理財升級新選擇。其中，招商基金精心打造的“瑞”系列固收+系列，以絕對收益為目標，兼具避險和收益增厚特性，備受市場關注。據悉，招商基金“瑞”系列即將再添新品，招商瑞享1年持有期混合于1月10日正式開售。
靈活排兵布陣，捕捉股債兩市機遇
資料顯示，招商瑞享1年持有期混合擬將不低于70%的基金資產投資于固定收益資產，構筑組合安全墊，獲取基礎收益；同時以不超30%的基金資產布局股票等權益資產，捕捉權益市場投資機會，力爭為組合創造豐厚的超額收益，以滿足風險收益偏好較低的投資者資產配置升級需求以及長期穩健配置需求。
在運作方式上，新產品設置了1年持有期，一方面保證基金規模相對穩定，便于基金經理執行長期投資策略；另一方面，從產品設計上幫助持有人避免因追漲殺跌、頻繁申贖帶來的收益損失以及交易成本消耗。值得一提的是，不同于其他“瑞”系列基金，招商瑞享1年持有期混合將在符合分紅條件的前提下，每季度進行一次分紅，不僅可以幫助投資者“落袋為安”，也能在一定程度上滿足持有人的流動性需求。
“固收+”產品不是固定收益資產與權益類資產的簡單相加，非常考驗基金經理的大類資產配置能力與回撤控制能力。據了解，招商瑞享1年持有期混合將繼續由王垠、余芽芳這對“股債CP”擬任基金經理。其中，王垠主攻權益投資，在投資中尋找確定性機會以提升投資勝率；余芽芳則專注固收部分的投資，重視防范信用風險，著力打造穩健回報。
立足于當前市場環境，新基金將如何進行大類資產的排兵布陣，擬任基金經理王垠指出，權益市場方面，當前政策拐點確認，寬貨幣與寬財政可期，可積極著眼于跨年春季行情布局；標的選擇上，將圍繞短期穩增長與中長期經濟轉型趨勢相關的行業和板塊進行跟蹤配置。債券市場方面，余芽芳表示，目前擔憂的主要是外圍貨幣政策變化的擾動以及進一步穩增長政策推出的力度和時點，在此背景下，新基金會將高等級信用債作為主要配置品種，在合適的情況下積極參與利率債的交易機會，同時保留一定流動性空間，以更好應對市場變化。
追求絕對收益，追求每年度正回報
近年來，在銀行理財凈值化轉型疊加震蕩分化的市場行情背景下，“固收+”策略產品悄然走紅，招商基金精心打造的絕對收益“瑞”軍團，憑借“在低波動基礎上力爭實現盡可能高的絕對回報”贏得市場廣泛認可。與招商基金“瑞”系列其他產品一脈相承，即將發行的招商瑞享1年持有期混合以絕對收益為目標，力爭在股市上漲時超越基準，在股市下跌時嚴控回撤，力爭為持有人創造“年年正收益”的投資體驗。
為了實現這一目標，招商基金構建了完善的絕對收益策略體系和體系化的回撤控制機制。在運作過程中，實行絕對收益考核，通過大類資產配置、個券精選和風險嚴控，力爭實現正收益。同時，為降低組合波動，“瑞”系列每一只產品會預先設定凈值回撤和波動要求，建立凈值波動的安全底線，貫穿于組合運行全周期；此外，設置內部考核回撤控制目標，以重點考核最大回撤、波動率等風險指標，嚴控回撤。
業績是檢驗策略有效性的最佳試金石。過去幾年，招商基金“瑞”系列產品涌現不少業績出挑的“固收+”精品。銀河證券數據顯示，截至2021年12月31日，招商瑞慶自2016年8月24日成立以來回報為59.30%，并實現了每個完整會計年度正收益；招商瑞文自2019年9月11日成立以來回報為26.82%，最大回撤為-2.33%，實現了在較低波動基礎上的較好收益。
