2022年以來(lái)，市場(chǎng)震蕩調(diào)整。在復(fù)雜多變的市場(chǎng)中，公募基金頻頻調(diào)節(jié)申購(gòu)和贖回這一“流量閥”，或是開門迎客，或是閉門謝客，背后原因多種多樣。基金行業(yè)人士表示，調(diào)節(jié)申贖，背后有不同的考量，一些基金機(jī)構(gòu)的基金產(chǎn)品具有標(biāo)識(shí)市場(chǎng)風(fēng)向的指導(dǎo)意義，但是整體而言，基金調(diào)節(jié)申贖多是因地制宜、因時(shí)制宜的舉措。
調(diào)節(jié)申贖“流量閥”
1月14日，睿遠(yuǎn)基金發(fā)布公告，自2022年1月17日起，旗下睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有混合基金開放日常申購(gòu)定投，并限制大額申購(gòu)，單個(gè)基金賬戶單日申購(gòu)及定投金額不超過(guò)兩萬(wàn)元。睿遠(yuǎn)基金同日公告，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合1月17日起，限制申購(gòu)及定期定額投資金額由1000元調(diào)高至10000元。
具體來(lái)看，睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有混合是新發(fā)基金正常打開申購(gòu)，不過(guò)，睿遠(yuǎn)基金隨即進(jìn)行了“限購(gòu)”。睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合此次則屬于大幅度調(diào)高申購(gòu)限額。
陳光明旗下的睿遠(yuǎn)基金一舉一動(dòng)持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。例如，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金從2019年7月26日起，取消原單日單賬戶通過(guò)申購(gòu)(含定期定額投資)合計(jì)不得超過(guò)10000元(不含)的限額，恢復(fù)正常的申購(gòu)(含定期定額投資)業(yè)務(wù)。公告顯示，截至2019年7月26日15時(shí)，基金存量份額與當(dāng)日凈申購(gòu)份額合計(jì)超過(guò)90億份，觸發(fā)比例配售，確認(rèn)比例為26.215848%。隨后，從當(dāng)年7月29日起，基金單日限購(gòu)1000元。到2020年7月27日，該基金暫停申購(gòu)。2020年9月16日，申購(gòu)限額恢復(fù)至1000元。此次調(diào)節(jié)申購(gòu)的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合從2020年7月8日起，單日限購(gòu)10000元。從當(dāng)年7月22日起，降低為1000元。
睿遠(yuǎn)基金選擇“開門迎客”，有的基金公司的基金產(chǎn)品則“閉門謝客”。例如，1月12日，金元順安元啟混合基金發(fā)布公告稱，自2022年1月13日起單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資)的金額不超100元。回顧發(fā)現(xiàn)，金元順安元啟混合基金限購(gòu)持續(xù)加碼：2021年12月15日起單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資)的金額不超10萬(wàn)元；2021年12月22日起不超過(guò)5萬(wàn)元；2022年1月5日起進(jìn)一步降至10000元；2022年1月7日開始，降至2000元；1月13日，直接收緊至100元。
因地制宜因時(shí)制宜
對(duì)于基金調(diào)節(jié)申贖“流量閥”，市場(chǎng)接收到的信息多種多樣。
例如，此次睿遠(yuǎn)基金選擇在當(dāng)下調(diào)整基金申購(gòu)額度，被市場(chǎng)解讀為釋放了看好投資機(jī)會(huì)的信號(hào)。“睿遠(yuǎn)基金的一舉一動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)有較大的影響，大幅度提升限購(gòu)額度，或許有睿遠(yuǎn)基金看好當(dāng)下投資機(jī)會(huì)的考慮。”有基金經(jīng)理表示。金元安順基金的這次“加碼限購(gòu)”，則被認(rèn)為是在控制規(guī)模保住業(yè)績(jī)的同時(shí)，有“饑餓營(yíng)銷”的意味。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，金元安順基金這一舉措，也能抑制投資者短時(shí)間集中“殺入”，規(guī)避一定的風(fēng)險(xiǎn)。
上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金產(chǎn)品調(diào)節(jié)申贖，多是因地制宜、因時(shí)制宜的選擇。數(shù)據(jù)顯示，2022年以來(lái)，不少基金產(chǎn)品出現(xiàn)了限制申購(gòu)、閉門謝客的情況，其中一些固定收益類基金產(chǎn)品，更是對(duì)機(jī)構(gòu)的大額申購(gòu)進(jìn)行了限制。此外，還有部分主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品，面對(duì)市場(chǎng)的震蕩調(diào)整，也進(jìn)行了申贖控制。
“我們整體研判認(rèn)為，2022年的市場(chǎng)行情將繼續(xù)結(jié)構(gòu)性分化，前期熱門賽道面臨階段性調(diào)整，但中長(zhǎng)期景氣度不變；市場(chǎng)低估值板塊，會(huì)有一定的超越市場(chǎng)表現(xiàn)。市場(chǎng)面臨再分化和再平衡，調(diào)節(jié)基金的申贖。一方面，可以為基金經(jīng)理的投資創(chuàng)造良好條件；另一方面，也可以通過(guò)自己的研判，為投資者盡量獲得較好收益。”上海一家基金公司的市場(chǎng)體系負(fù)責(zé)人表示。
