增強(qiáng)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)繼續(xù)擴(kuò)容。上周，景順長(zhǎng)城中證500增強(qiáng)策略ETF上市，場(chǎng)內(nèi)增強(qiáng)ETF增至4只。
業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)更多基金公司會(huì)著力發(fā)掘公司內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，布局有特色的ETF品種，增強(qiáng)ETF有非常好的發(fā)展前景。
首批增強(qiáng)ETF顯超額收益能力
首批增強(qiáng)ETF上市一個(gè)月，展示出較強(qiáng)的獲取超額收益能力。
截至1月16日，已有4只增強(qiáng)ETF上市。其中，華泰柏瑞500增強(qiáng)ETF、國(guó)泰300增強(qiáng)ETF和招商300增強(qiáng)ETF上市超過(guò)1個(gè)月。這期間A股走勢(shì)疲弱，中證500ETF下跌3.27%。作為指數(shù)增強(qiáng)基金，增強(qiáng)ETF在市場(chǎng)下跌中積累了一定的超額收益，相同時(shí)間段內(nèi)，華泰柏瑞500增強(qiáng)ETF跌幅為2.26%。
作為新生品種，成交情況在一定程度上反映出投資者的參與熱情，也是判斷ETF“生命力”強(qiáng)弱的重要指標(biāo)。目前看，4只增強(qiáng)ETF成交頗為活躍，上市以來(lái)日均成交金額超過(guò)2.7億元；國(guó)泰300增強(qiáng)ETF上市以來(lái)日均成交金額接近5億元。從換手率來(lái)看，招商滬深300增強(qiáng)ETF、國(guó)泰300增強(qiáng)ETF日均換手率分別達(dá)到30.83%、29.33%，華泰柏瑞500增強(qiáng)ETF日均換手率超過(guò)16%、景順長(zhǎng)城500增強(qiáng)ETF日均換手率超過(guò)14%。
談及上市首月情況，華泰柏瑞基金指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍表示，華泰柏瑞500增強(qiáng)ETF上市一個(gè)月，達(dá)到了增強(qiáng)效果。相對(duì)于大多數(shù)的寬基和行業(yè)主題ETF，500增強(qiáng)ETF展現(xiàn)出良好的市場(chǎng)流動(dòng)性和參與度。在成交金額保持較高水平的情況下，流動(dòng)性對(duì)價(jià)格的沖擊較小，體現(xiàn)了較好的流動(dòng)性深度。
景順長(zhǎng)城中證500增強(qiáng)ETF基金經(jīng)理張曉南表示，從市場(chǎng)交易情況來(lái)看，增強(qiáng)ETF成交較為活躍，折價(jià)較高，這可能是由于投資者對(duì)增強(qiáng)ETF投資策略的不確定性導(dǎo)致的。未來(lái)投資者更為熟悉增強(qiáng)ETF的運(yùn)作情況后，折價(jià)可能會(huì)逐漸消失。“一個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不能說(shuō)明基金運(yùn)作的情況，投資者應(yīng)以更長(zhǎng)的時(shí)間維度去觀察、評(píng)判增強(qiáng)ETF運(yùn)作情況。”張曉南強(qiáng)調(diào)。
ETF差異化競(jìng)爭(zhēng)新格局
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，增強(qiáng)ETF可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)指數(shù)投資樣本篩選相對(duì)單一、樣本調(diào)整存在一定時(shí)滯的缺陷，豐富ETF產(chǎn)品線。
國(guó)泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)、300增強(qiáng)ETF基金經(jīng)理梁杏非常看好增強(qiáng)ETF的發(fā)展前景。指數(shù)增強(qiáng)型ETF兼具被動(dòng)投資和主動(dòng)投資優(yōu)勢(shì)，同時(shí)對(duì)跟蹤誤差有一定要求，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相比普通股票基金更有約束力，其表現(xiàn)不會(huì)和指數(shù)產(chǎn)生較大偏離。而且，指數(shù)增強(qiáng)型ETF在跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上還可以爭(zhēng)取超額收益，收獲長(zhǎng)期復(fù)利。每年跑贏指數(shù)一點(diǎn)，幾年累計(jì)下來(lái)的超額收益更加明顯。
柳軍指出，增強(qiáng)ETF體現(xiàn)出了ETF在投資方式上的進(jìn)化，從傳統(tǒng)的全復(fù)制策略進(jìn)化到主動(dòng)策略，開(kāi)拓了ETF差異化競(jìng)爭(zhēng)新格局。“當(dāng)然，增強(qiáng)ETF附帶了超額收益的硬指標(biāo)，增強(qiáng)ETF之間的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)際上是超額收益的競(jìng)爭(zhēng)，包括超額收益的幅度、勝率、穩(wěn)定性等綜合指標(biāo)，因此，增強(qiáng)ETF的投資團(tuán)隊(duì)是核心，誰(shuí)的超額收益做得好，誰(shuí)就能獲得更多的市場(chǎng)份額。”
