開(kāi)年來(lái)市場(chǎng)持續(xù)震蕩，權(quán)益類基金凈值大面積回調(diào)，新基金發(fā)行市場(chǎng)申購(gòu)熱情降至冰點(diǎn)。1月份新成立基金規(guī)模創(chuàng)下兩年半新低，2月份來(lái)新成立已經(jīng)規(guī)模甚至更遜于1月份同期。
新基金發(fā)行市場(chǎng)熱情跌至谷底
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，除去春節(jié)假期的6天，自2月7日以來(lái)4天已有11只新基金成立，其中有9只混合型基金和2只被動(dòng)指數(shù)型ETF基金，但11只基金首募規(guī)模均未超10億元。
數(shù)據(jù)顯示，本周成立的11只新基金中，規(guī)模最高的為廣發(fā)睿恒進(jìn)取一年持有期混合，首募規(guī)模僅7.39億元，而首募規(guī)模低于4億元的新基金多達(dá)8只，11只新成立基金合計(jì)首募規(guī)模不足50億元，而1月份同期已有首募規(guī)模超50億元的新基金成立。
除首募規(guī)模外，有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)也顯示出投資者認(rèn)購(gòu)熱情已降至冰點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，本周新成立的新基金中僅3只有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)超1萬(wàn)戶，其他8只新基金有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)均在2000戶至8000戶之間，富國(guó)天旭均衡混合有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)超7萬(wàn)戶，有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)在過(guò)去數(shù)年也處于相對(duì)高位，但該基金首募規(guī)模僅2.88億元，平均每戶持有份額僅4000份上下。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，1月份共有80只新基金成立，合計(jì)首募規(guī)模820.23億元，而上次單月基金規(guī)模低于1000億元還是在2019年7月份，創(chuàng)下2年半新低。此外，目前還有136只新基金在發(fā)，其中有20只基金首發(fā)日期還是在11月份，新發(fā)基金募集期限也因募集困難被不斷拉長(zhǎng)。
基金經(jīng)理認(rèn)為2022年要多一些耐心
對(duì)于近期市場(chǎng)震蕩尤其是創(chuàng)業(yè)板深度調(diào)整，基金經(jīng)理認(rèn)為，2022年不妨多一份樂(lè)觀和耐心。
華泰柏瑞基金張慧表示，展望2022年，我們認(rèn)為宏觀環(huán)境依然復(fù)雜，但相比2021年不妨多一份樂(lè)觀與耐心。今年或許是中美宏觀政策再度出現(xiàn)階段性背離的一年，國(guó)內(nèi)方面，隨著12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)一步確立以穩(wěn)增長(zhǎng)為工作重心，我們當(dāng)前很可能已經(jīng)站在新一輪階段性信貸周期的起點(diǎn)上，市場(chǎng)對(duì)于政策的共識(shí)程度逐步提升。海外方面，美國(guó)CPI通脹居高不下持續(xù)超預(yù)期，就業(yè)市場(chǎng)仍處于改善通道，美聯(lián)儲(chǔ)加快貨幣政策正常化進(jìn)程，對(duì)于利率敏感度較高的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成一定擾動(dòng)。在過(guò)往數(shù)輪中國(guó)寬松、美國(guó)收緊的貨幣政策環(huán)境中，A股市場(chǎng)更多反映自身的穩(wěn)增長(zhǎng)邏輯，海外流動(dòng)性擾動(dòng)有限。政策暖風(fēng)呵護(hù)的背景下，我們對(duì)于2022年市場(chǎng)并不悲觀，但同時(shí)也需要具備耐心。
融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金經(jīng)理蔡志偉認(rèn)為，當(dāng)前股市估值處于中等偏低水平且國(guó)內(nèi)政策偏松，但今年企業(yè)盈利相對(duì)疲弱，我們預(yù)計(jì)2022年A股市場(chǎng)可能呈現(xiàn)寬幅波動(dòng)的震蕩市，我們對(duì)創(chuàng)業(yè)板中長(zhǎng)期趨勢(shì)保持樂(lè)觀：第一，從政策面看，政策拐點(diǎn)已出現(xiàn)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)“穩(wěn)”；1月17日央行首次降息也印證了“穩(wěn)增長(zhǎng)”的持續(xù)落地，我們認(rèn)為后續(xù)貨幣政策、財(cái)政政策力度有望不斷加強(qiáng)。第二，從指數(shù)盈利增長(zhǎng)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板盈利增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大：2021年市場(chǎng)主要指數(shù)的盈利增速普遍高企，但2022年將出現(xiàn)分化，創(chuàng)業(yè)板指盈利增速預(yù)期大幅好于滬深300和全市場(chǎng)；第三，從估值水平看，經(jīng)歷本輪調(diào)整后，2022年創(chuàng)業(yè)板盈利增長(zhǎng)與其估值的匹配度已回到合適水平，性價(jià)比高；第四，從資產(chǎn)配置角度看，居民資產(chǎn)配置向權(quán)益資產(chǎn)遷移的長(zhǎng)期趨勢(shì)不變。蔡志偉認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)回調(diào)下，是中長(zhǎng)期投資較好的時(shí)間窗口。投資者可以考慮以定投的方式，或在市場(chǎng)調(diào)整中分批擇時(shí)買(mǎi)入的方式參與創(chuàng)業(yè)板的投資。
投資者應(yīng)做好資產(chǎn)配置
對(duì)于后市操作，招商基金建議，面對(duì)市場(chǎng)震蕩時(shí)，要以平常心對(duì)待，但也要警惕以下操作出現(xiàn)。
操作一：盲目抄底
雖然震蕩有時(shí)是上車(chē)的好機(jī)會(huì)，但市場(chǎng)走勢(shì)難料，誰(shuí)也無(wú)法預(yù)測(cè)市場(chǎng)的底部到底在何處，若過(guò)于孤注一擲玩“梭哈”，很容易抄在“半山腰”，在“低點(diǎn)”來(lái)臨之前，早早把“子彈”打完，而大筆的資金投入也會(huì)讓投資者承受較大的心理壓力，反而得不償失。
操作二：半途跑路
在市場(chǎng)下跌時(shí)，不少投資者覺(jué)得“只要我跑得夠快，虧損就追不上我”，往往會(huì)選擇暫時(shí)割肉離場(chǎng)，以避免更大損失，想要等到市場(chǎng)上漲時(shí)，再重新“一展身手”；但忘記了后市走向難料，暫時(shí)離場(chǎng)可能會(huì)讓你錯(cuò)過(guò)上漲機(jī)會(huì)，擇時(shí)買(mǎi)賣(mài)是陷入“追漲殺跌”的前兆！
操作三：靜靜苦等
面對(duì)震蕩市場(chǎng)，不少投資者也會(huì)選擇“暫時(shí)將眼睛閉了起來(lái)”，認(rèn)為“只要我能等，‘渣男’都能回頭”，但……若選擇的基金本身盈利能力就差，可能會(huì)白白浪費(fèi)時(shí)間，苦等無(wú)果。同時(shí)，如果你采用的是一次性投資，想要扭虧為盈，往往需要等到市場(chǎng)回到投資原點(diǎn)后，再繼續(xù)上漲才能達(dá)到，若不幸買(mǎi)在高點(diǎn)，則要等待很長(zhǎng)時(shí)間才能獲利。
市場(chǎng)震蕩期，投資者不妨做好資產(chǎn)配置應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性。
興證全球基金認(rèn)為，分散投資的優(yōu)勢(shì)在于將資產(chǎn)組合分布在相關(guān)性低的資產(chǎn)之中，可以爭(zhēng)取減少風(fēng)險(xiǎn)。正如那句俗語(yǔ)：不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里，不要做過(guò)度集中的投資。可以簡(jiǎn)單理解為：如果某類資產(chǎn)下跌，另一類資產(chǎn)表現(xiàn)往往相反，同時(shí)投資二者的投資組合波動(dòng)可能會(huì)更小。
如何通過(guò)基金進(jìn)行資產(chǎn)配置？一種方式是同時(shí)投資于偏股混合基金、偏債混合基金等不同類型的基金。另一種選擇，則是投資采用“固收+”策略的基金(主要包括偏債混合型基金、二級(jí)債基等)，借力專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)的力量，在一只基金中實(shí)現(xiàn)股債資產(chǎn)配置。
