在葛蘭的醫藥行業基金離開銷量排行榜背后，基民對熱門賽道的盲目追捧也正在發生轉向。
當基民們不再“追漲殺跌”，反而開始“越跌越買”時，抄底大軍把“醫藥女神”葛蘭的基金推上了各大平臺的基金銷量榜前列；但近日，有投資者卻發現，葛蘭的代表作中歐醫療健康C已經從一些平臺的周銷量榜單消失，取而代之的，則是一些固收、固收+以及均衡配置型基金。
均衡，似乎是今年這輪調整下最炙手可熱的關鍵詞，在新能源、醫藥、軍工等熱門賽道紛紛遭遇重挫的當下，越來越多的投資者認識到賽道是把雙刃劍，而賽道型基金由于持股集中、資產單一，天然波動性更大，投資門檻更高，并不適合所有投資者。
多位業內人士也在采訪中表示，對于普通投資者來說，仍然建議在投資中選擇均衡配置的思路，不建議高倉位或較大占比持有賽道型基金、主題性基金。
賽道型基金普遍波動較大
從曾經的白酒、芯片，到現在的新能源、醫藥、軍工，越來越多的投資者認識到，賽道是把雙刃劍，相較均衡配置型的基金，賽道型基金的波動更為劇烈。
以醫藥行業基金為例，中證醫藥指數2019、2020年分別上漲約30%和50%，部分優秀的主動管理醫藥基金這兩年則上漲了60%，甚至近100%；但2021年中證醫藥指數下跌了12%，今年以來更是快速急跌了18%，給投資者帶來巨大的心理落差。
據數據統計，截至2月11日，中歐醫療健康混合基金的近三年收益率為138.9%，近五年收益率為182.6%，均超行業平均水平；但自去年7月份以來，在醫藥板塊整體回調的帶動下，該基金已經從高點下跌了超40%，僅2022年開年以來的跌幅就達到了21.8%。
類似情況也發生在新能源、軍工等熱門賽道的行業基金上，去年憑借重倉新能源翻倍的基金，卻在今年已經回撤了超15%，讓不少去年末追高買入的投資者損失慘重。
“相比全市場基金，單一賽道的基金投資更集中、波動更劇烈，并不適合所有投資者。” 上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千向券商中國記者表示，賽道型基金的投資門檻更高，不僅要求投資者對該賽道有深入的了解，而且要對基金產品背后的基金經理、基金公司有一定研究，不同基金經理的持倉風格不同，即使是聚焦同一賽道的產品，也有可能出現明顯業績分化。
建議均衡配置，賽道型基金按需慎配
成也賽道，敗也賽道。近年來，有基金經理依靠高景氣賽道聲名鵲起，也有基金經理因為重倉賽道跌落神壇，有投資者在賽道型基金上賺的盆滿缽滿，但更多的是追高買入、套牢補倉。
這也使得許多投資者發出疑問，對于普通投資者來說，究竟是否應該投資單一賽道的基金？又應該如何利用好賽道型基金？
諾德基金FOF投資總監鄭源向券商中國記者表示，當普通投資者投資這類基金產品時，應該有充分的大幅波動預期和風險防范意識，應當根據自身的風險偏好，合理規劃所投資標的在整個組合中的占比。在對主題型基金的風險特征沒有充分的理解前，不建議普通投資者高倉位或者較大占比的持有主題型產品。
“為了能夠改善長期持有體驗，我們一般會建議普通投資者選擇持倉相對比較均衡、風格相對比較穩健的基金產品進行長期投資。這一類型的基金產品應該占到普通投資者基金投資資產的主要部分，并且長期持有。” 鄭源表示。
劉亦千也表示，絕大多數投資者仍然應該選擇均衡配置的思路，分散風險、降低波動，而單一賽道型基金更適合滿足以下三類投資需求：
一是用于精準投資，即投資者在某一時點對某一方向有明確投資需求；
二是作為資產配置工具，滿足對特定行業或主題的適當暴露，或者對短期指定行業階段性機會的把握，但他建議，普通投資者持有賽道型基金的倉位不要超過30%；
三是滿足投資者對某一板塊長期看好的投資需求，愿意承擔一定風險，通過5~10年的長期持有分享該板塊長期發展紅利。
“基金不會永遠只有收益，沒有風險。”在經過開年以來市場回調的洗禮后，劉亦千表示，投資者應該認識到沒有長盛不衰的投資，基金投資需要承擔一定的風險和波動，否則也會錯過后來的機會；當前投資者需要做的是重新審視自己的基金組合，判斷是否超越了自己的風險承受能力。
