2022年開年以來，A股市場波動加大、風格陡變，在穩增長經濟主線疊加俄烏沖突影響下，基建投資卻實現了逆勢上漲，受到廣泛關注。
Wind數據顯示，截至2022年2月28日，近一年中證基建工程指數 上漲22.23%，而同期滬深300指數累計下跌-14.15%。
穩增長預期和寬松政策，基建龍頭公司直接受益
作為基建主題產品，信誠中證基建工程A緊密跟蹤中證基建工程指數，在過去一年凈值增長率19.01%(數據來源：Wind，截止2022/02/28)。
它所跟蹤的中證基建工程指數，在建筑與工程行業中選取50家具有代表性的上市公司作為樣本股，涵蓋了基礎建設、房屋建設、專業工程、裝修裝飾、園林工程等多個基建相關領域，精確反映基建工程領域相關上市公司整體表現。從標的指數最近的前十大成分股來看，以基建領域的龍頭公司為主，而在穩增長預期和寬松政策環境下，基建龍頭公司是最為直接受益的。
基建板塊未來前景如何？基金經理黃稚表示，今年資金和項目需求有望形成合力，促進基建投資的溫和回升。從結構上，新老基建有望共同發力，從體量上老基建仍然占據重要地位，新基建體量相對較小但動能較為強勁。從基建板塊股票來看，行情目前主要出現在預期改善和開始驗證的過程，值得關注。
兩會臨近、穩增長升溫，或對基建板塊有所催化
談及當前情況，黃稚認為，在地產政策持續調控、地方隱性債務嚴控的背景下，近期房地產、基建投資兩大傳統經濟動能均有所放緩，加上去年下半年國內局部地區疫情反復，國內經濟面臨較大下行壓力。1月18日，國家發改委強調一季度把政策發力點適度前移，力爭在一季度完成更多工作量；同時央行也在下調MLF利率后在金融統計數據發布會上直觀表示繼續“放水”的可能性和寬松穩健的貨幣政策。
為應對今年上半年經濟下行壓力，市場對于年初財政、貨幣政策發力的預期有所強化。2022年首批專項債額度高達1.46萬億，明顯高于前兩年首批額度，預計一季度將會發行提前批額度的90%，年內至今累計發行專項債7800億，3月發行規模將達到4000億以上，相對去年同期大幅提升；隨著地產從增量時代轉為存量時代，基建有望成為拉動GDP的重要抓手，PPI和Reits也有望成為中長期重要的基建補充資金。
當前基建龍頭央企盈利增長較為穩定，整體估值處于歷史低位，值得關注。隨著兩會臨近、穩增長升溫的背景下，需密切關注兩會給出的穩增長目標，或對基建板塊有所催化。
