[ 截至2022年3月10日，FOF基金產品共有263個，較年初增加了23個；市場總規模為2343.50億元，較年初增加了121.09億元。 ]
近期，A股震蕩下行，普通基金的業績表現也受到拖累，疊加個人養老金制度相關細則出臺的預期，相對穩健且被稱為“養老新選擇”的FOF基金是否將迎來進一步“出圈”的機會？
多位FOF基金經理對第一財經記者稱，受基金整體凈值出現波動的影響，今年以來FOF產品的整體業績也有一些回撤，但回撤水平在全市場中依舊相對較低。因為FOF基金的底層資產以基金為主，基金已經通過分散化投資控制組合風險，FOF基金在這個基礎進行風險的二次分散。
自去年開始，FOF基金迎來了爆發式增長，這種火爆程度已延續到今年。今年開年以來，第一財經記者了解到，隨著FOF熱度的提升，更多基金公司開始布局FOF產品，行業對FOF相關人才的需求確實在持續增加，好的FOF基金經理在國內基金市場較為搶手。
在業內看來，無論在產品數量還是管理規模上，FOF基金還有很大的市場空間，尤其在震蕩市中FOF基金表現相對穩健，養老FOF可能會是一個增長很快的賽道，FOF策略也將更加多元化。
那么，投資FOF基金需要注意哪些風險？受訪人士認為，基金投資可能面臨的風險在FOF投資中也都可能會面臨。投資者實際投資的過程中要注意基金的風險等級、持有期，以及子基金的相關風險，還是要堅持長期、理性投資，避免追漲殺跌。
國內FOF基金布局加速中
今年以來，A股市場經歷1月的大幅調整之后，2月維持寬幅震蕩，但到了3月份又大幅震蕩下行，并創出階段性新低。截至3月10日，上證指數累計下跌9.44%，深證成指累計下跌16.74%，創業板指累計下跌20.69%。
受此影響，市場權益類產品也多表現不佳。Wind數據顯示，截至2022年3月10日，股票型基金總指數年內整體下跌14.96%，混合型基金總指數整體下跌12.07%，債券型基金指數下跌0.66%。
那么在此情況下，以穩健著稱的FOF基金表現如何？根據Wind數據，今年以來至3月10日，FOF基金的總回報平均值為-6.75%。
也正是基于FOF具有風險分散、收益相對穩健的特點，FOF基金有著“養老新選擇”的市場標簽。近期，有媒體報道稱，個人養老金制度相關細則有望近期發布。
“個人養老金制度的細則出臺后，如果公募基金能夠被納入其中，將對養老目標基金的發展產生極大的推動力。”華夏基金相關負責人稱。
鵬揚基金多資產策略部總監唐正東也表示，養老金制度的落實推進確實會對FOF市場帶來積極的影響。FOF基金會迎來更多的養老金投資流入，整個FOF市場將會大幅擴容，管理需求增加，基金公司也會積極布局更多的FOF產品。
那么在A股市場行情震蕩、分化之下，疊加養老FOF承載著國民養老第三支柱的部分作用，今年的FOF基金是否將進一步升溫？
“FOF基金的價值已逐漸為市場所認識，我們認為這類產品在今年及未來較長一段時間都會保持較高熱度。”唐正東稱。
其實，去年開始，FOF基金便迎來了爆發式增長，這種火爆程度已延續到今年。今年開年以來，第一財經記者注意到，有一些公募機構在招聘FOF基金經理，也有一些公募機構準備發行FOF產品。
“隨著FOF熱度的提升，更多基金公司開始布局FOF產品，行業對FOF相關人才的需求確實在持續增加。”華夏基金相關負責人對第一財經記者稱。
唐正東也稱，參考發達國家的基金市場，FOF基金作為公募基金當中重要的一類，在未來居民資產配置中會有著重要的一席之地，國內FOF業務目前還在快速發展當中，各大機構正在積極布局FOF產品，對應的FOF基金經理的需求也在上升，好的FOF基金經理在國內基金市場較為搶手。
Wind數據顯示，自2021年三季度開始，FOF基金的數量增幅加大，基金份額也同步大幅增加。截至2022年3月10日，FOF基金產品共有263個，較年初增加了23個；市場總規模為2343.50億元，較年初增加了121.09億元。增量主要來自于混合型FOF基金，目前共有256個產品，總規模2325.36億元。
投資FOF基金的核心關注點
那么，在眾多FOF產品中，投資者又該如何選擇適合自己的產品，在投資的過程中應該注意哪些風險？
華夏基金相關負責人認為，投資者在挑選FOF時，應充分了解自己的投資目標、風險承受能力以及基金產品的風險收益特征，選擇與自己目標最為接近且業績優秀的FOF投資。
唐正東也認為，投資者要根據自身的投資需求與風險偏好，選擇對應風險等級和持有期的FOF基金。如果投資者對于凈值波動不敏感，同時短期內沒有流動性變現需求，那么可以選擇進取型、持有期較長的FOF基金；如果投資者對風險較為厭惡，同時對流動性要求較高，那么可以選擇穩健型、持有期較短的FOF基金。
“若是以養老為目標的長期投資，我們可以根據自己的退休年齡，選擇對應年份的養老目標日期產品，也可以結合自己對風險的認識，以及收入預期，選擇對應的養老目標風險產品。若是以確定性收益為投資目標，我們可以選擇對應的類固收+FOF；而如果是以獲取權益投資的收益，但我們對市場中風格特征明顯的普通公募基金了解不多的，可以選擇普通股票型和混合型FOF。”華夏基金相關負責人舉例稱。
另外，多位業內人士普遍認為，投資者選擇FOF產品，也要關注FOF產品的歷史業績、基金公司和基金管理人的綜合實力。
“一只優秀的穩健型FOF基金應當具有較為穩定的收益，并且波動和回撤相對較小，歷史業績越長越具有說服力。如果基金經理從業經驗豐富，長期排名靠前，基金公司業界口碑較好，則會是FOF基金的加分項。”唐正東稱。
華夏基金相關負責人介紹道，FOF是憑借專業和科學的基金分析及評價系統，更有效地從品種繁多、獲利能力參差不齊的基金中找出優勢品種，最大限度地幫助投資者規避風險和獲取收益，所以基金管理人和FOF團隊的實力尤其重要。
目前，境內市場FOF還處于發展初期，無論產品數量、規模都還在積累階段，投資者對FOF的認知度、認可度也都有待提升。
多位受訪人士認為，隨著政策對資本市場的支持、資管規模的擴大、經營管理的多元化等，FOF在我國有著廣闊的發展前景，尤其是養老等剛性需求下，對于FOF都有巨大的需求，未來必將迎來進一步的發展，發行速度將會持續加快。
但是目前FOF的類型還有限，FOF能夠利用的金融工具也還有限，因此FOF還有較多策略有待開發。受訪人士認為，隨著FOF基金不斷擴容，以及市場慢慢接受FOF基金作為常規甚至主流的投資標的，FOF未來將在投資策略多樣化、產品類型多元化、管理方式多元化、投資者機構化等方面出現積極的變化。
