12月26日晚間，北交所上市企業康樂衛士發布公告，計劃發行境外上市外資股（H）股并申請在港交所上市。這是今年北交所、港交所簽署合作諒解備忘錄后，首家預備“北+H”兩地上市的企業。
康樂衛士今年3月15日登陸北交所，成為北交所人用疫苗第一股。11月24日，康樂衛士憑借著規模及活躍的流動性表現，被納入北證50樣本股。
北京南山投資創始人周運南表示，“北+H”兩地上市模式的落地，是之前“A+H”模式的延伸，體現的是北交所的開放化和國際化，為北交所上市公司境外融資打開了便利之門，有助于提升北交所上市公司的融資可能、估值功能和交易機會，更好地促進北交所市場高質量發展。
6月29日，北交所聯手港交所簽署合作諒解備忘錄，推出“北+H”機制，支持符合條件的企業在兩地上市。當天，北交所總經理隋強表示，推出京港兩地上市安排，是中國證監會統籌下推進資本市場制度型開放、持續深化北交所改革、回應市場需求的重要舉措，將進一步拓寬內地和香港“A+H”模式的惠及面，便利更多企業借助京港市場加速發展。
“北交所雖定位于創新型中小企業，但不乏產業鏈龍頭公司，具備北交所獨特稀缺性。”開源證券北交所研究中心總經理諸海濱表示，北交所將發揮立足北京、面向全球的區位優勢，不斷拓展企業、投資者、產品等方面國際合作，支持各類境外資金參與市場，探索體現北交所特點的跨市場互聯互通模式，完善開放環境下的市場監管，為全球投資者便利參與中國資本市場，共享創新發展紅利，提供高效便捷的服務。未來在產品端，還會逐步豐富北交所的指數體系，研究編制專精特新指數和跨市場的指數產品。
作為首家依照北交所第四套標準上市的創新型未盈利企業，康樂衛士代表著北交所對于“專精特新”中小企業的融資及發展支持。此次赴港交所上市計劃，符合此類企業布局海外業務、拓展國際化融資平臺、提升國際化品牌，與國際接軌的需求。
康樂衛士表示，此次發行上市尚需提交公司股東大會審議，并需要取得中國證券監督管理委員會和香港聯交所等相關政府機關、監管機構、證券交易所批準、核準或備案，本次發行并上市能否通過審議、備案和審核程序并最終實施具有重大不確定性。公司將依據相關法規的規定，根據本次發行并上市的后續進展情況及時履行信息披露義務。
根據公告，此次募集資金將用于公司核心產品的臨床試驗及批準、多個臨床前項目的持續研發、昆明產業化基地的生產前準備及生產工藝提升、完善商業化網絡建設、國際臨床及本土化生產、國際市場拓展、運營資金及其他一般公司用途等。
2020年至2022年，康樂衛士研發投入分別為1.18億元、2.18億元和2.37億。因此2023年北交所上市時，康樂衛士采用的是北交所第四套標準，即“預計市值不低于15億元，最近兩年研發投入合計不低于5000萬元”申報上市。這是北交所首個采用該標準上市的企業。
按照港交所《上市規則》，作為尚未盈利的生物醫藥企業，康樂衛士應依照“主板上市規則”的第十八A章，即生物科技公司至少有一核心產品已經通過概念階段。
按照上述第十八A章規則，多數在一款核心產品通過概念階段企業已完成上市。不同的是，此次康樂衛士核心產品商業化在即，如果港交所順利上市，也將在上市后的短期內完成“摘B”。
香港為中國生物科技企業提供了國際化平臺。而“北+H”為像康樂衛士這類在全球布局臨床試驗、商業化的生物醫藥企業提供了新的機遇，并更好向境內外投資者分享中國經濟高質量發展紅利。
（來源：證券日報網）
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