一些華爾街分析師和投資人近日對人工智能投資提出質疑，表示對人工智能的巨大投入與其帶來的回報不成正比，并以思科在本世紀初互聯網泡沫中的股價表現作為案例，暗示一些與人工智能技術相關的企業股價被顯著高估。高盛分析師稱：“人工智能技術遠未達到預期的使用水平，花大錢去打造目前用不上的東西，通常會有糟糕的結局。”英偉達、博通、超微半導體等人工智能芯片企業的股價在過去一個月大幅下跌，似乎與這種觀點形成呼應。不過，現在稱人工智能投資存在泡沫，結論難以服眾。面對人工智能“投入太多、收益太少”，應該多些耐心。
首先，企業股價的高低有很多影響因素，不宜將其作為評判某項技術潛力的主要指標。思科的股價在互聯網泡沫中經歷了“過山車”后，十幾年都未回到高點，但是互聯網技術的進步卻未曾停止，并對人類社會發展起到了巨大的變革和推動作用。因此，某些企業的股價表現與相應技術的發展潛力，并非永遠具有緊密相關性。即便今天的明星企業市場表現將來會趨于平庸，但人工智能技術大概率仍將實現高速發展。
其次，人工智能技術獲得了足夠的市場共識，特別是獲得了專業人士的認可。對某種新興技術的發展潛力和投資價值，市場通常能在一定時間內形成有效的反饋和判斷。如果一項技術沒有足夠的發展潛力，即便個別企業加大投資，或者在資本市場成為短期熱點，也很難形成全社會共識，“元宇宙”便是最近的案例。近兩年，無論是投資人、企業還是各國政府和國際組織，都以各自的方式表達了對人工智能技術的高度重視，這是對該技術發展潛力的有力背書。
此外，從ChatGPT發布并引爆市場至今，不過一年多時間。指望一項新興技術在如此短的時間內帶來巨大的財務回報有些急功近利。谷歌首席執行官（CEO）桑達爾·皮查伊近日就表示，對人工智能投資不足的風險遠大于投資過度的風險。皮查伊之所以抱有如此觀點，是看到了人工智能技術在未來社會的極端重要性——如果企業在這一賽道落后，很可能會失去時代話語權和市場主動權。更何況，人工智能的應用速度也不能說慢，在很多領域都在被深入應用。例如，特斯拉和一些中國汽車制造商在利用人工智能技術訓練端到端自動駕駛系統；微軟管理層近日在公司財報發布會上也表示，在云計算領域，對人工智能技術的市場需求明顯大于供給能力，企業需要做的是加大對人工智能的投資力度，而非減少投資。
（來源：經濟日報）
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