近期，不少投資者的實際持有感受與理財產品業績展示有較大落差。特別是一些中高風險產品，近1個月年化收益率遠遠低于成立以來的收益率和近1年收益率。
銀行理財產品近期收益與過往業績展示相比頻頻“縮水”為哪般？投資者應如何正確參考收益率指標？理財業績展示應如何進一步規范，以更好保護投資者權益？
業績展示的成立以來年化收益率為3%、4%，近1個月年化收益率還不到1%？最近一段時間以來，部分銀行理財產品的近期收益率遠低于展示收益率的現象引發關注。
隨機查詢某股份制銀行理財公司發行的一款中風險等級理財產品發現，產品頁面展示的成立以來年化收益率為4.45%，近6個月年化收益率為4.99%，但近1個月年化收益率僅為0.51%，近3個月年化收益率為1.75%。
無獨有偶。另一家國有大型銀行旗下理財公司發行的風險等級為較低風險的理財產品，其近期收益率與業績展示相比也存在明顯“縮水”現象。該產品成立以來年化收益率為3.03%，但近1個月年化收益率僅為1.12%。
與此同時，理財產品過往業績展示形式復雜多樣，包括成立以來年化收益率、業績比較基準、區間年化收益率等，在一定程度上增大了普通投資者對于理財產品的評估和選擇難度。
銀行理財產品近期收益與過往業績展示相比頻頻“縮水”為哪般？投資者應如何正確參考收益率指標？理財業績展示應如何進一步規范，以更好保護投資者權益？
機構傾向選擇展示更優業績指標
查詢多家銀行手機銀行App發現，銀行理財產品過往業績展示形式復雜多樣，包括但不限于成立以來年化收益率，7天年化收益率，近1個月、3個月、6個月、1年年化收益率，業績比較基準等。其中，現金管理類產品業績展示一般采用的是7天年化收益率。而一些風險等級R3及以上的理財產品，其業績展示方式更為多樣化。
由于各種理財產品選擇的展示區間不同，投資者近期持有感受與產品展示的收益率存在不小的差異。不過，理財產品在展示業績比較基準之后，都會強調“業績基準不代表未來表現和實際收益”。
普益標準研究員何雨芮表示，造成這種現象的主要原因包括兩方面：一是部分理財機構為吸引客戶資金，傾向于選擇更優的一個或多個區間業績指標進行展示。二是受債市表現影響，部分理財產品凈值有所回撤，短期收益表現弱于長期表現。
“部分機構擔心近1個月年化收益率是通過線性推算將最近1個月的收益率轉換為年化的形式，在一定程度上放大了短期波動的影響，或會引發投資者恐慌，故而選擇對成立以來的年化收益率進行展示。”何雨芮表示。
光大證券金融業首席分析師王一峰表示，業績表現是理財產品獲客、穩客、活客的重要抓手。因此，渠道端在符合監管要求的前提下，通常更傾向于選擇讀數對投資者更友好的方式來展示業績，有利于理財規模穩定。
幫助投資者樹立理性投資、長期投資理念
近期，不少投資者的實際持有感受與理財產品業績展示有較大落差。特別是一些風險等級為R3及以上產品，近1個月年化收益率遠遠低于成立以來的收益率和近1年收益率。查詢多款R3理財產品發現，業績展示的成立以來年化收益率為2%左右，但近1個月、3個月年化收益率卻均為負值。
據了解，R3及以上產品主要定位于能接受中風險及中高風險、高風險的投資者。在產品設計上，這些產品通過采用多資產、多策略的配置思路，在固定收益類資產打底的基礎上，通過權益資產、非標及項目類資產等更多元的大類資產配置選擇來博取收益增長。
“最近一段時間以來，受到債市調整等因素影響，對理財產品短期業績形成一定影響。”王一峰表示，近1個月年化收益是通過線性推算將最近1個月的收益率轉換為年化的形式，在一定程度上放大了短期波動的影響，特別是在市場短期調整相對較大的時期體現更為明顯，并可能導致投資者對理財的頻繁申贖。
隨著銀行理財進入全面凈值化時代，“剛性兌付”不復存在，凈值波動幅度加大已然成為新常態。對此，王一峰表示，投資者應逐步樹立長期投資理念，理性分析自身風險承受能力，更深入地了解所投金融資產的風險收益特征，而不僅局限于對投資時點理財歷史收益率讀數的過度關注。何雨芮表示，銀行需要加強對投資者的教育，幫助他們更好地理解理財產品的特性和潛在風險，以便其能從多個維度進行判斷，作出更加理性的投資決策，而非僅僅依賴業績展示本身。
進一步提升理財產品信息披露質量和透明度
這種“報喜不報憂”的業績展示形式，其帶來的負面影響值得關注。何雨芮表示，由于部分機構展示產品收益率較高，帶給了投資者較高的收益預期，進而在一定程度上誤導了投資者的投資選擇。
近年來，金融管理部門高度關注銀行理財業務規范發展以及保護投資者權益。2023年11月，中國銀行業協會發布《理財產品過往業績展示行為準則》，對于過往業績計算方法、展示區間等提出規范化要求。但當前理財產品業績展示形式對投資者來說仍相對多樣和復雜，在一定程度上增加了投資者對于理財產品的評估和選擇難度。
“后續應基于大眾投資者應有的知識、經驗和理解習慣等進一步對業績展示行為作出規范。各理財機構也應遵循監管機構的要求，確保所有業績展示符合相關規定，避免誤導性宣傳，切實維護投資者的利益。”何雨芮表示，銀行應該提供更透明的信息披露機制，確保投資者能夠在公開渠道較為容易地獲取理財產品信息。同時，提高信息披露質量，清晰地向投資者說明產品的實際收益情況、風險等級、投資策略以及可能存在的市場風險。
來源：金融時報
掃一掃分享本頁
