保險資金長期投資改革試點新增批復600億元、今年以來相關機構舉牌已達7次、資金密集調研上市公司尋求投資機會……近段時間以來，隨著支持資金入市的政策舉措相繼落地，市場參與節奏明顯加快。
業內人士認為，權益投資占比仍有較大提升空間，隨著中長期資金入市的卡點堵點逐漸打通，增量資金有望持續入市，為市場注入更多活力。
在一系列政策支持下，資金正在加速入市。自2023年10月以來，已有8家機構獲批開展長期投資改革試點，總金額1620億元。其中，1120億元為2025年新增批復資金。今年春節前夕，多家機構獲準以契約制基金方式參與試點。3月4日，監管機構又批復5家機構開展長期投資改革試點，規模600億元。
作為首批長期投資改革試點，某基金首期500億元資金已全部投資落地，并于近日獲批繼續設立二期項目。相關機構負責人表示，截至2025年3月初，該基金實現風險低于基準、收益高于基準的良好業績表現。
相關負責人表示，未來將繼續堅持著眼長遠進行布局，強化投研核心能力建設，完善長周期考核機制，強化長期投資、價值投資，努力實現支持市場發展和穩定長期收益的雙贏局面。
從行業整體來看，2024年權益投資占比較2023年有所提升。數據顯示，截至2024年末，相關機構股票配置余額顯著增長。近期，部分資金通過舉牌方式配置標的，涉及新能源、公用事業、金融等領域。
近年來，監管部門陸續出臺一系列政策，持續引導資金加大權益市場投資力度。
分析人士認為，中長期資金入市主要面臨三大堵點：一是股價波動為市場常態，但業績考核周期相對較短；二是投資生態尚待完善；三是機構面臨監管壓力。針對考核周期問題，相關部門負責人表示，將積極推進長期資金長周期考核政策文件的制定修訂工作，盡快推出全面建立長周期考核機制。
今年1月，六部門聯合印發實施方案提到，提升資金投資比例與穩定性。在現有基礎上，引導大型機構增加權益類投資規模和實際比例。對國有機構經營績效全面實行三年以上的長周期考核，凈資產收益率當年度考核權重不高于30%，三年到五年周期指標權重不低于60%。抓緊推動第二批長期投資試點落地，后續逐步擴大參與機構范圍與資金規模。
分析人士表示，實施方案在考核方面的調整進一步疏通了中長期資金入市的卡點堵點；針對監管壓力，近年來通過下調風險因子等舉措進行了有益探索，預計未來仍有政策優化空間。
近期，多家機構開啟密集調研模式，積極尋找投資機會，為中長期投資蓄力。
數據顯示，2025年以來，已有142家機構合計調研上市公司超過2600次，電子、機械設備、計算機、醫藥生物、電力設備等行業公司被重點關注。從調研和加倉動態來看，高股息資產亦是資金重點關注方向。多家銀行機構獲得密集調研，今年以來舉牌案例中金融領域標的占比顯著。
展望未來，業內人士認為，權益類資產配置占比仍有較大提升空間。分析人士表示，考慮到資金運用余額提升及低利率環境下的配置需求，增量資金是目前市場的確定性來源。按照相關政策要求，預計2025年將有數千億元增量資金入市。
研究人士認為，在監管允許的前提下，新會計準則全面實施后或有更多機構通過長期股權投資平滑收益波動。長期股權投資有助于降低財務指標波動性，同時通過投資高回報標的獲取長期收益。
從戰略層面來看，機構可通過長期股權投資與被投資企業搭建緊密聯系，充分發揮各自在市場資源、專業人才及管理經驗等方面的優勢，特別是在養老、醫療、健康管理等領域實現雙向賦能。
來源：中國證券報
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