監管通報私募行業亂象。
6月20日，深圳證監局發布最新一期《深圳私募基金監管情況通報》，指出近年來在日常監管中發現，轄區少數私募基金管理人從事與私募基金管理相沖突或無關的業務，比如銷售偽金交所產品、賣課、算命、為券商引流開戶獲取返傭；債券私募利益輸送；在管基金與高管自有資金進行“高買低賣”交易……
深圳證監局認為，發生上述情形的核心原因在于，相關人員合規意識淡薄，將私募基金管理人視同為一般企業，為追求經濟利益主動偏離或者放棄主責主業，個別機構甚至淪為犯罪工具。
有機構銷售偽金交所產品
據深圳證監局發現，轄區內有部分私募機構偏離主責主業，從事與私募基金管理無關業務。如銷售偽金交所產品、提供咨詢服務、居間服務，銷售投資標的公司股權，甚至協助非員工獲取從業資格、在辦公場地開展易經算命等無關業務。
具體來看，比如有股權類私募機構銷售偽金交所產品。據悉該機構因增量業務不足，與某房地產企業簽署《承銷協議》，向多名自然人投資者推介該房企在偽金交所發行的應收賬款收益權轉讓計劃，并收取150余萬元咨詢顧問費。
也有的私募機構對外提供咨詢服務。比如某證券類私募機構為多家債券發行人提供咨詢服務，對接金融機構資金，協助促成債券成交，并收取咨詢費。某股權類私募機構簽署數十份《融資服務合作協議》《融資咨詢服務協議》，約定幫助標的企業從該管理人以外的其他渠道獲得融資，按融資金額一定比例收取融資服務費。
深圳證監局指出，有私募機構對外提供居間服務，某證券類私募機構管理費收入和業績報酬占公司收入比重極低，主要收入來自實控人通過自媒體銷售“投資課程”，以及以關聯方或公司名義向證券公司、期貨公司推薦客戶獲取返傭。
另有私募機構銷售投資標的公司股權。據悉，某股權類私募機構管理了2只基金，其持有的新三板股票因摘牌而無法實現基金退出。為解決基金退出問題，該管理人先以零對價受讓標的公司實控人及關聯方持有的股份，再轉讓給第三方代銷機構推介的自然人投資者，所獲轉讓款大部分用于2只基金的分配清算，該管理人獲利20余萬元。
此外，還有私募機構協助非公司員工獲取基金從業資格，嚴重擾亂行業秩序。或者在辦公場地內開展無關活動，據悉，有證券類私募機構與4家關聯公司混同辦公，辦公場所未懸掛該管理人招牌或者明顯標識，現場存在多名人員從事易經算命、知識付費、修訂家譜等與私募基金管理無關的業務。
利用產品違規利益輸送
值得注意的是，部分私募機構利用在管私募基金產品進行利益輸送，損害投資者權益。私募基金行業仍需加強自律，維護市場公平與秩序。
具體來看，債券市場的利益輸送問題較為突出。深圳證監局指出，轄區內某證券類私募機構投資經理與某證券公司從業人員商定，由其管理的私募基金出資承接后者指定的7只城投債，后者向其支付相應報酬。另有某證券類私募機構與某債券發行人約定，以在管私募基金為該發行人發行的債券提供流動性支持，該管理人則通過關聯方收取高額資金成本。
另一利益輸送手段為向在管基金收取大額“顧問費”。據悉，某股權類私募機構違反合同約定，以“融資顧問費”“投資顧問費”之名，自行或者通過關聯方向在管基金收取大額資金，且未向投資者披露。
深圳證監局另外發現，第三類利益輸送情形是有私募機構向投資標的收取咨詢服務費，但未納入基金財產。據悉，某股權類私募機構與關聯方簽訂服務協議，約定為該關聯方發行的理財產品提供咨詢服務，并按照認購本金的一定比例收取咨詢服務費。該管理人旗下3只基金認購上述理財產品，該管理人收取的咨詢服務費未納入基金財產。
此外，運作在管基金與高管自有資金進行“高買低賣”交易也屬于利益輸送情形。深圳證監局發現，某證券類私募機構募集外部資金成立的私募基金，以顯著低于第三方估值的價格，向募集其高管自有資金成立的私募基金賣出持有的債券，短期內又以高于第三方估值的價格買回。
利用管理人資質從事違法犯罪活動
另一值得深省的問題是，有私募機構利用管理人資質從事違法犯罪活動，嚴重擾亂市場秩序，凸顯出加強監管、規范行業發展的緊迫性。深圳證監局對此梳理出違法犯罪活動的五大行為。
一是非法募資行為，深圳證監局發現，某股權類私募機構體內僅存1只備案基金，但設立數十個未備案有限合伙企業公開募資，不僅募資規模巨大，還向投資者保本保收益，涉及人數眾多，涉嫌非法集資犯罪。
二是出借、出賣管理人資質，為不法分子非法吸收公眾存款提供便利。據悉，深圳轄區多家管理規模較小的私募機構，采用出讓實際控制權但不辦理工商變更登記的“賣殼”方式，完全讓渡管理人運營管理權限，個別法定代表人還從受讓方處領取“代持費”，上述私募機構最終被犯罪分子用于參與非法集資犯罪活動。
三是實控人控制本公司私募基金賬戶實施市場操縱。
四是利用私募基金開展場外配資。據悉，某證券類私募機構將在管私募基金作為非法配資活動的工具，將私募基金資產及證券賬戶出借給他人用于股票期貨交易，通過關聯方向賬戶借入方收取“保證金”和“利息”，向基金投資者支付“保證金”和“利息”。
五是有私募機構參與非法經營活動。比如某證券類私募機構通過某中介機構開發的具有分倉、下單、結算等功能的分倉軟件，在其他私募機構在管私募基金中開設虛擬“子賬戶”，將虛擬“子賬戶”中的股票借入用于日內回轉交易，或者再出借給下游券源使用方，并與相關方按約定比例分成，涉嫌非法經營犯罪。
下一步加大監管檢查力度
對于私募基金亂象行為，深圳證監局提出四點監管要求，為私募行業劃定紅線，引導私募機構回歸正軌，促進行業健康發展。
一是聚焦主營業務，深圳證監局認為，私募機構應當持續優化專業投資能力，提升公司財務可持續性和規范化水平，不得通過直接或間接開展與私募基金相沖突或者無關的業務拓展收入來源，有效防范沖突或無關業務風險向公司傳導。
二是加強合規內控，深圳證監局表示，私募機構及從業人員應當遵循投資者利益優先原則，提升合規風控水平，健全利益沖突管控機制，加強關聯交易和從業人員投資的管控，杜絕利益輸送等損害投資者權益的情形。
三是嚴防違法犯罪，深圳證監局指出，私募機構及從業人員不得突破守法誠信底線，利用管理人資質實施非法融券、非法配資、非法集資等違法犯罪活動，不得通過出借管理人資質或者私募基金賬戶配合他人從事違法犯罪活動。
四是保證持續經營能力，在深圳證監局看來，私募機構應加強資金、人員、系統等方面的投入，保證持續符合法規規定的持續經營條件。已無持續展業能力的私募機構，在符合要求的前提下可以申請自主注銷，不得參與“買殼”“賣殼”“炒殼”等擾亂市場正常秩序的活動，嚴防成為非法金融活動載體的風險。
深圳證監局表示，下一步將持續加強對轄區私募基金管理人合規運作的監管檢查力度，嚴肅問責各類違法違規行為，督導各私募機構聚焦投資主業，完善合規風控機制，不斷提升專業化和規范化運作水平。
（稿件來源：證券時報網）
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