在陜北黃土高原上，延長縣的蘋果產業猶如一顆璀璨明珠，閃耀著獨特光芒。中國供銷集團延長果業有限責任公司（簡稱延長果業）作為這片土地上的蘋果產業領軍者，肩負著推動地方經濟發展的重任，其在蘋果期貨與現貨市場的融合中，探索出了一條獨具特色的發展之路。
交割庫：
為產業架起金融橋梁
延長果業是延長縣委、縣政府聯合中國供銷集團重點打造的蘋果產業龍頭企業。自2017年成立以來，其以“倉儲+貿易”雙輪驅動，構建了集線上線下銷售、倉儲物流、分選加工、代采代銷、供應鏈服務等于一體的綜合服務平臺。
延長果業發展路上的關鍵一躍發生在2021年5月，彼時其成功獲得鄭商所蘋果期貨交割倉（廠）庫及車船板交割服務資質。這標志著黃土高原上的蘋果，正式接軌全國性的金融市場。2024年果季，延長果業存儲蘋果20836.81噸，其中自營的有8930.41噸，全年實現銷售收入14.14億元，成績斐然。
“作為蘋果期貨交割庫，我們深知自己肩負的責任和使命。”延長果業期貨部經理趙曉杰表示，他們高標準建設蘋果期貨交割倉庫，提供符合期貨倉單的存儲環境，確保期貨交割貨物在庫并管理得當，有效降低了期貨交割糾紛和風險，為期現市場高效銜接提供了保障。
在延長果業園區看到，兩條法國邁夫選果線正在高速運轉，這是延長果業服務期現客戶的“秘密武器”，它們不僅能滿足普通現貨的分選需求，還能為產業客戶選出期貨交割貨品。
趙曉杰介紹，2024年年初，延長果業幫助一家企業注冊了2手蘋果倉單。看似數量不大，但這是該企業首次參與期貨市場的“破冰之旅”。這不僅是一筆業務，更點燃了當地企業利用金融工具管理風險的“希望之火”。
2024—2025年果季，延長果業迎來了更大的挑戰與機遇——大規模開展蘋果期貨車船板交割業務，累計為27家客戶提供了230手（2300噸）蘋果期貨的車船板交割服務，其中包括自營部分。“每一次成功交割的背后，是無數次的溝通協調。”趙曉杰說，令人欣慰的是，整個交割季平穩有序，未發生一起風險事件，市場贊譽紛至沓來。延長果業用專業和高效，在黃土高原上樹立了期貨交割服務的標桿。
作為優秀的期貨交割庫企業，延長果業猶如一塊磁石，吸引越來越多的期現貿易商上門洽談合作。“期貨交割庫資質讓市場目光聚焦到延長果業。”趙曉杰表示，這不僅拓寬了公司蘋果的現貨銷售渠道，更收獲了豐富的市場信息和前沿的經營理念。
期現結合：
為產業穿上“風險防護服”
近年來，延長果業在生產經營過程中深刻感受到蘋果價格波動帶來的經營壓力：產量增加、消費下降，導致市場供需錯配，價格持續走低，而季采年銷的囤貨模式，又讓企業背負較大的持貨風險，給公司利潤帶來了較多不穩定因素。
“面對上述痛點和難點，我們積極探索風險管理之道。”趙曉杰說，在現貨價格獲取方面，延長果業通過實時調研庫存動態，密切關注市場價格趨勢，及時調整存銷比例，實現順價銷售現貨，有效規避價格走低風險。在庫存的風險管控上，延長果業則巧妙運用期貨市場的套期保值功能來對沖價格波動風險。
2024年10月，延長果業按年度經營計劃收購蘋果時，為保護已入庫蘋果貨值并規避后期價格下跌等影響，其根據實際收貨進度在期貨合約上進行賣出套保。“期貨盤面上的盈利，有效彌補了現貨成交量差及價格下跌帶來的損失，公司經營收益保住了！”趙曉杰如是說。
據了解，為了實現庫存管理與期貨頭寸精準匹配，延長果業按集團公司管理制度，不斷健全敞口管理機制，確保庫存始終大于期貨盤面頭寸。同時，結合實際出入庫情況，靈活調整套保頭寸，做到有的放矢。
“期現結合是我們企業應對市場風險、實現穩健發展的重要法寶。”趙曉杰表示，2024年延長果業的套期保值規模約占年度經營量的六成。
“若我們是在波濤洶涌大海中航行的船只，期貨市場就是我們的‘導航儀’。通過套期保值，使我們能夠在價格波動中保持經營穩定。”趙曉杰說。
此外，延長果業還積極參與延長縣的蘋果“訂單收購+保險+期貨+交割”試點項目。“2024年10月1日至11月1日，我們作為該項目的實施主體，以不低于每公斤5元的價格完成了對4個目標村鎮的蘋果收購，體量為1973.67噸，隨后在保險公司購買蘋果價格保險。截至2025年3月25日，延長果業累計在期貨市場完成貨物交割900噸，實現銷售收入613萬元，銷售利潤65萬元。整個項目結束后，延長果業共獲得銷售凈利潤150.5萬元。”趙曉杰說。
“上述試點項目解決了果農‘豐產不豐收’、企業‘訂單履約難’等痛點，其通過訂單托底銷售、‘保險+期貨’規避風險、交割拓展渠道，深化了企業與果農的合作聯結。”趙曉杰說。
產融基地：
讓“金融蘋果”普惠全產業鏈
作為鄭商所產融基地，延長果業主動承擔起“翻譯官”的角色，通過舉辦“期貨課堂”、開展一對一輔導，用通俗易懂的語言為果農和企業講授期貨知識、交割標準，手把手教企業如何利用蘋果期貨工具賦能生產經營。曾經只懂種蘋果、賣蘋果的農戶和企業，如今也理解“金融蘋果”是如何幫助他們鎖定價格、規避風險的。
“目前，蘋果行業對期貨期權工具的認知仍有不足。”趙曉杰表示，未來延長果業將加大宣傳培訓力度，持續深化期現結合模式，充分發揮產融基地示范引領作用，使蘋果產業在金融賦能下，邁向高質量發展新征程。
（來源：期貨日報網 作者：呂雙梅）
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