在經歷7月底的小幅調整后，近兩個交易日，A股重拾漲勢。截至8月5日收盤，A股三大股指集體收漲，上證指數重新站上3600點關口，并創出今年以來收盤新高。
展望8月后市行情，多位券商人士持相對積極態度，認為A股或呈現“先抑后揚”態勢，指數有望續創今年以來新高；風格上，科技成長有望迎來反彈機會。在配置方面，TMT、軍工、醫藥等板塊受到青睞，國產算力和AI應用板塊或仍有補漲動力。
8月市場或“先抑后揚”
“中上旬指數可能會呈現震蕩格局，中下旬重新回歸此前的上行趨勢。”談及對A股8月行情的展望，招商證券首席策略分析師張夏如是說。
在經歷小幅調整后，8月4日-5日，A股市場連續反彈。截至8月5日收盤，A股三大股指集體收漲，其中上證指數重新站上3600點關口，并創出今年以來收盤新高。從成交情況看，A股近幾個交易日的日成交額均在1.5萬億元以上，市場交投活躍態勢仍在延續。
在張夏看來，8月進入上市公司中報業績集中披露期，部分漲幅比較大、偏主題概念的股票面臨一定調整壓力，但8月中旬后市場風險偏好有望提升，疊加盈利效應積累后場外增量資金持續流入，最終A股在8月有望走出“先抑后揚”走勢，指數創下今年以來新高的可能性較大。
國泰海通首席策略分析師方奕同樣看好A股股指后市續創今年以來新高，對投資者而言，市場出現調整應“逆勢”提高倉位：“‘反內卷’背后是經濟治理思路的轉變，政策持續優化和推進為遠期企業凈資產收益率（ROE）企穩提供條件，也為股市打開空間；資本市場改革極大提高了中國股市的可投資性，穩股市機制建設也有力提高了中國股市的韌性，并降低風險溢價。”
在中銀證券首席策略分析師王君看來，8月投資應“輕指數，重結構”，在資金面支撐及基本面弱修復的背景下，市場下行風險可控，節奏上或仍是“進二退一”，市場指數中樞有望逐級抬升。就風格而言，科技成長板塊有望迎來反彈機會。
青睞TMT、軍工、醫藥等板塊
對于8月A股市場配置，科技成長是券商當前集體看好的主線。
王君認為，考慮到AI產業鏈的景氣度趨勢，特別是當前軟件應用端迎來密集催化，以華為算力集群為代表的國產算力性能提升，國產算力和AI應用板塊或仍有補漲動力；近期醫藥生物特別是創新藥漲幅明顯，市場分歧加大，短期震蕩調整風險增加但長期趨勢仍向好，其中CRO板塊業績回暖，仍具上漲空間；國防軍工板塊有望受到持續催化。此外，部分具備困境反轉的行業，如電力設備、基礎化工等也值得重視。
國海證券策略首席分析師胡國鵬同樣建議8月重視科技成長方向，并兼顧“反內卷”方向的投資機會：“中國優勢及改革紅利正在顯現，新質生產力領域有較多機會，建議關注政策及產業周期共振的TMT、軍工及醫藥板塊，主題投資方面關注可控核聚變、機器人及固態電池等，指數沖關期金融板塊也值得關注；‘反內卷’一方面有望提振上游資源板塊行情，另一方面或也帶來紅利擴散的投資機會，值得關注。”
結合對工業企業盈利、庫存周期、行業中觀景氣度等維度的分析，張夏預計，A股中報業績有望延續較高增速的領域主要集中在TMT領域中的半導體、光學光電子、消費電子、軟件、通信設備、游戲等，部分必需消費板塊業績也有望取得穩健增速，如家用電器、美容護理等；此外，貴金屬、工業金屬、小金屬、電力、證券、化學制藥等板塊，中報業績也有望邊際改善。就投資而言，8月推薦關注證券、化學制藥、電力設備、自動化設備、工程機械、國防軍工、計算機等板塊。
（來源：中國證券報）
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