滬市期權市場7月交投火熱。根據上交所日前發布的最新一期基金與衍生品市場數據，7月，滬市期權累計成交量為11550.66萬張，環比增長48.92%。
從券商股票期權經紀業務情況來看，中信證券、國信證券和華寶證券當月成交量居前；方正證券、銀河證券和廣發證券當月新增客戶數量居前。
業內人士表示，隨著交易所場內期權交易顯著放量，場外衍生品也同步進入戰略轉型期——券商通過收益互換助力企業商品價格套期保值、降低債務融資成本、跨境配置資產，并借定制化場外期權滿足居民低波動、低風險財富管理需求。
市場運行平穩，風控措施有效
上交所數據顯示，7月，上交所期權市場運行總體平穩，定價較為合理，風控措施有效。總體來看，滬市7月期權累計成交量為11550.66萬張，環比增長48.92%。其中，上證50ETF期權成交量為2940.05萬張，環比增長49.25%；滬深300ETF期權成交量為2942.60萬張，環比增加68.31%；中證500ETF期權成交量為3235.03萬張，環比增長22.91%；華夏科創50ETF期權成交量為2004.43萬張，環比增長81.23%；易方達科創50ETF期權成交量為428.55萬張，環比增長42.75%。
從參與者數據來看，截至2025年7月底，滬市期權投資者賬戶總數為705868戶（經紀業務客戶賬戶總數為705618戶）。7月新增了經紀業務客戶賬戶數4323戶。目前，已有91家券商、34家期貨公司開通股票期權經紀業務交易權限，63家券商開通股票期權自營業務交易權限。
從券商股票期權經紀業務情況來看，7月成交量排名前三的券商分別為中信證券、國信證券和華寶證券，當月市場份額分別為5.08%、4.34%和4.23%。華泰證券和銀河證券分居第四、第五位，市場份額分別為3.80%和3.08%。此外，當月成交量排名居前十位的券商還有國泰海通、廣發證券、方正證券、招商證券和海通證券。
7月新增期權客戶數量排名前三位的券商分別為方正證券、銀河證券和廣發證券，市場份額分別為11.47%、6.41%和6.27%。國泰海通和華福證券分居第四、第五位，市場份額分別為4.70%和4.46%。此外，當月新增客戶數量排名前十位的券商還有國海證券、華泰證券、中信證券、平安證券和國信證券。
低利率環境下滿足居民財富管理需求
近年來，場內期權以標準化、高流動性、低風險成為大眾投資者的首選。隨著《期貨和衍生品法》的發布實施為場外衍生品市場搭建起基本的法律框架，場外衍生品憑借可提供定制化、精準化的風險管理工具，實現風險的分散和轉移，受到了投資者的廣泛關注。
據悉，目前，券商場外衍生品業務主要包括場外期權和收益互換兩類產品。
業內人士表示，對投資者而言，場外期權的功能性體現在風險管理和財富管理兩個方面。風險管理方面，場外期權能對沖投資者持有股票股指現貨、大宗商品等資產的市場風險。海外中長期資金廣泛在投資策略中使用金融衍生品等工具進行風險管理，境內保險資金、社保基金、養老金等中長期資金的穩定運行也需要多元風險管理工具，在制度允許的情況下，場外期權可以發揮風險管理功能，更好助力中長期資金入市。財富管理方面，在低利率環境下，權益資產性價比提升，交易商可以發揮其交易能力，通過定制化期權結構，匹配居民追求低風險、低波動的財富管理需求。
收益互換則可以從三個方面發揮功能：一是管理價格、利率、匯率等風險，例如幫助實體企業進行商品價格套期保值、降低債務融資成本等。二是幫助投資者高效靈活地獲取全球多市場、多區域、多品種資產類別的收益，拓展資產配置的廣度深度，助力資本市場高水平雙向開放。三是依托交易商的系統、交易、風控、投研等優勢，提高投資策略執行效果。
隨著監管框架逐步完善和業務創新加速推進，場外衍生品市場憑借其高度定制化的靈活優勢在服務實體經濟風險管理、滿足多元投資需求方面的價值日益凸顯，迎來前所未有的發展機遇。
（來源：中國證券報）
掃一掃分享本頁
