數(shù)字貨幣板塊指數(shù)日K線圖
張大偉 制圖
8月21日，A股三大指數(shù)震蕩分化，滬指續(xù)創(chuàng)十年新高，盤中最高漲至3787.98點。截至收盤，上證指數(shù)報3771.10點，漲0.13%；深證成指報11919.76點，跌0.06%；創(chuàng)業(yè)板指報2595.47點，跌0.47%。滬深兩市當天成交24271億元，較上個交易日放量189億元。
盤面上，市場熱點呈現(xiàn)高低切換的格局。銀行股午后走強助推滬指再度攀升，農業(yè)銀行、郵儲銀行股價創(chuàng)歷史新高；數(shù)字貨幣概念表現(xiàn)活躍，御銀股份、中油資本漲停；油氣股盤中拉升，準油股份漲停；高位股集體下跌，飛龍股份、金田股份等多只個股跌停。
滬深兩市連續(xù)7日成交額超2萬億元
自8月13日以來，滬深兩市已連續(xù)7個交易日成交額超過2萬億元，分別為2.15萬億元、2.28萬億元、2.24萬億元、2.76萬億元、2.59萬億元、2.41萬億元和2.42萬億元。
復盤來看，上一次類似這樣的巨量行情要追溯到去年11月。2024年11月5日至13日，滬深兩市成交額連續(xù)7日超過2萬億元。
個股層面，Choice數(shù)據(jù)顯示，8月13日至21日，東方財富以1845億元的區(qū)間累計成交額位居第一，北方稀土、寒武紀累計成交額分別達900億元、810億元，工業(yè)富聯(lián)、新易盛、中際旭創(chuàng)的成交額均超過700億元。上述公司的股價也實現(xiàn)平穩(wěn)上漲，區(qū)間累計漲幅在10%至25%。
中金公司稱，A股目前整體估值水平橫向和縱向對比來看仍處于合理區(qū)間，但當前時點也需關注交易量快速提升可能帶來的短期波動加大。8月18日全市場交易額超過2.8萬億元，以自由流通市值計算的換手率已超過5%，歷史經驗顯示這個時期指數(shù)短期波動可能有所加大，但一般并不影響中期市場走勢。
銀行股午后拉升
8月21日，銀行股午后表現(xiàn)活躍，助推滬指持續(xù)上攻，農業(yè)銀行、郵儲銀行股價均創(chuàng)歷史新高。截至收盤，農業(yè)銀行報7.23元/股，漲2.12%；郵儲銀行報6.23元/股，漲1.30%。
國信證券研報觀點顯示，就銀行業(yè)整體而言，在資金驅動和經濟基本面預期改善的背景下，市場風險偏好有所提升，建議關注低估值的優(yōu)質順周期個股，精選基本面有望率先走出拐點的優(yōu)質個股。
華龍證券研報表示，銀行業(yè)在低利率環(huán)境中憑借高股息率持續(xù)吸引險資、理財資金等增量資金流入，國有大行因分紅穩(wěn)定提供安全邊際，二季度凈息差收窄趨緩、不良率下降，國有大行盈利能力增強，區(qū)域性銀行受消費貸貼息政策影響，利差承壓加劇分化。建議關注股息率穩(wěn)定的國有大行。
近期表現(xiàn)強勢的液冷服務器概念昨日回調，此前走出6天5板的金田股份、騰龍股份雙雙跌停。
對于液冷板塊后市，東方證券發(fā)布研報稱，預計2025年是AI液冷滲透率加速的元年。隨著生成式AI橫空出世，傳統(tǒng)的通算中心已無法滿足日益增長的AI算力需求，智算中心（AIDC）成為算力設施發(fā)展的必然趨勢，配套的散熱需求將隨之增長，風冷技術已難以滿足當前高功耗機組的散熱需求。除英偉達外，谷歌、微軟、Meta、華為、阿里等國內外云廠商均引入液冷技術方案。隨著液冷技術從可選變?yōu)閯傂瑁瑵B透率有望快速提升，預計2026年全球數(shù)據(jù)中心液冷滲透率將提升至30%左右。
多重動能支撐A股行情延續(xù)
展望后市，東興證券發(fā)布觀點表示，短期來看，市場有望突破4000點整數(shù)關口，進而強化成中期趨勢性上漲的宏大敘事，同時有望進一步激活場外資金對A股的配置熱情。
東興證券認為，A股將會步入一輪中長期上漲行情，市場走到目前階段遠未結束，居民存款搬家的空間仍然十分巨大，經濟未來進入新一輪復蘇周期的時間節(jié)點也不會太遠。同時，資本市場制度性紅利不斷顯現(xiàn)，上市公司質量穩(wěn)步提升，新質生產力含量不斷提升，市場有望出現(xiàn)業(yè)績與指數(shù)共振的中長期趨勢。
德邦證券產業(yè)經濟團隊發(fā)布研報稱，A股市場持續(xù)上行，其中成長繼續(xù)領漲，大盤輪動結構更加健康。當前市場已具備“基本面+資金面+政策面”三大基石，后續(xù)應重點關注增量資金與市場賺錢效應的正向反饋強度。
就當前市場對“流動性驅動行情”持續(xù)性及3700點后的空間擔憂，德邦證券產業(yè)經濟團隊認為三重動能將支撐行情延續(xù)：一是資金面，股債收益差歷史低位疊加存款利率下行推動居民資金入場，7月新開戶同比增長70%，險資政策松綁與外資回流形成合力；二是指數(shù)上，按照此前3次突破3600點后的上漲均值計算，對應未來一個月和三個月的最高點位為3990點和4390點；三是市場上漲根基體現(xiàn)在資金面、基本面和政策面三重共振。后市可關注科技與高端制造、科技與高端制造、政策紅利與低位方向三條主線。
華泰證券策略團隊分析稱，市場成交額接連突破2萬億元，A股量價齊升，交易型資金活躍度位于高位但并未出現(xiàn)明顯擁擠信號。外資及險資或為后續(xù)主要增量資金來源。
（來源：上海證券報 作者：李雨琪）
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