近日，中國保險行業協會發布的2025年二季度普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99%，連續兩個季度低于2.5%的動態調整閾值，觸發預定利率調整。
根據相關安排，自2025年9月1日起，普通型、分紅型保險產品的預定利率以及萬能型保險產品的保證利率上限將分別下調至2.0%、1.75%和1.0%。其中，普通型和萬能型產品利率分別下調50個基點，而分紅型產品僅下調25個基點。
在利率持續下行的大背景下，此次“非對稱下調”，既契合監管部門鼓勵發展浮動收益型產品的政策導向，也為保險公司在負債端優化產品結構、加大分紅險銷售力度提供了有力支撐。
保險業新“國十條”明確提出，推進產品轉型升級，支持浮動收益型保險發展。政策引導下，分紅險因兼具保障功能與潛在收益彈性，成為人身險行業重點布局方向。一方面，分紅險通過“保證利率+浮動分紅”的機制設計，在提供基礎保障的同時，將部分投資收益以紅利形式返還客戶，增強了產品吸引力；另一方面，其負債久期較長、現金流穩定，有助于保險公司匹配長期資產配置，提升資產負債管理能力。
從行業實踐來看，越來越多的人身險公司將分紅險作為戰略重點。例如，多家大型險企整合產品、銷售、服務等優質資源部署分紅險轉型，分紅險保費占比正在逐步提升。例如，一季度太保壽險新保規模保費中，分紅險占比同比提升16.1個百分點。部分中小險企也借勢發力，結合區域市場特點推出分紅險新產品。
隨著此次預定利率調整及產品切換的完成，分紅險在新單保費中的占比有望進一步提升。國信證券研報認為，本輪分紅險發展本質是保險業在低利率環境中構建“負債結構優化—投資能力提升—資本市場穩定”的正向循環。從行業視角看，其核心價值在于系統性降低利差損風險，同時通過浮動收益特性維持產品吸引力，為險企在低息周期內贏得轉型時間窗口。
盡管預定利率下調，但調整后的分紅險產品仍具較強市場競爭力。當前銀行5年期定期存款利率已普遍降至1.5%左右，中低風險理財產品年化收益率也普遍滑落至2%左右。相比之下，分紅險以“1.75%保證利率+浮動分紅”的產品結構，在保障基礎上提供了更高的潛在收益空間。
不過，消費者在選購時應理性對待分紅預期，避免片面追求高收益承諾。分紅水平受保險公司實際投資收益、費用控制、死亡率等多重因素影響，存在不確定性。投保人應根據自身風險承受能力、財務規劃和保障需求，合理配置保險產品。
（來源：中國銀行保險報 朱艷霞）
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